Advertentie
Advertentie

Alle 20 lager (bis)

(tijd) - De Brusselse beurs kreunde voor de tweede dag op rij onder een toevloed van verkooporders van institutionele beleggers, terwijl in het huidige bar slechte beursklimaat zich nauwelijks een koper op de beursvloer waagde. Dat resulteerde in een nieuwe koersval voor de Bel20, van 2,8 procent tot 2.521,12. Net als woensdag doken alle Bel20ers in het rood.Tot woensdagmorgen konden beleggers zich nog troosten met de gedachte dat de Brusselse beurs nog beter standhield dan de andere Europese beurzen. Helaas gaat deze vlieger niet meer op. Gisteren dook de Bel20-index voor de tweede dag op rij 3 procent in het rood, waarbij eveneens voor de tweede dag op rij alle 20 de indexcomponenten terrein verloren. Daarmee noteert de Brusselse beurs net als zowat alle Europese beursindexen op het laagste peil sinds eind september, toen de beurzen na de paniek van 11 september een remonte inzetten. Van die remonte blijft intussen weinig meer heel.De remonte kwam er immers dankzij de verbazend forse groei die de VS-economie in het begin van 2002 boekte. Intussen zijn er signalen dat die sterke groei geen lang leven was beschoren. Gisteren bleek dat de kleinhandelsverkopen in de VS in mei veel forser dan verwacht terugvielen. Dat ontgoochelende cijfer werd klokslag half drie op de markten losgelaten en was meteen het sein voor een nieuwe verkoopgolf die de beurzen de dieperik in sleurde. Bovendien was er nog maar eens een winstwaarschuwing, dit keer van de Amerikaanse netwerkfabrikant Lucent.VerzekeraarsIn Brussel waren de verliezen meer uitgesproken dan elders in Europa. We merken zeker de laatste dagen opvallend veel verkopen van institutionele beleggers, merkt Marc Janssens, hoofd institutional sales bij Petercam op. Enkele verzekeraars kijken tegen serieuze verliezen aan, bijvoorbeeld op hun portefeuille bedrijfsobligaties van telecombedrijven. Nu het semester bijna op zijn einde loopt, gaan ze op zoek naar meerwaarden om hun technische reserves op peil te houden. Dat gebeurt door verkopen van steraandelen waar überhaupt nog winst op kan worden genomen, zoals Dexia.De bank- en verzekeringsgroep Fortis is zelf een slachtoffer van de driftig verkopende verzekeraars. De meest recente koersval van het aandeel kwam er toen het Nederlandse ING zijn resterende pakket Fortis-aandelen tegen goed 22 euro buitenkieperde. Daarmee gaf ING niet meteen een grote blijk van vertrouwen in Fortis. Gisteren dook Fortis bij een stevige omzet van 33 miljoen stuks 3,1 procent lager naar 21,30 euro, een nieuw dieptepunt sinds oktober 1998. Dexia ging in de loop van de dag ruim 5 procent onderuit, maar beperkte bij slot de koersval tot 3,5 procent naar 15,43 euro.KBCNog in de financiële sector gingen de bankgroep KBC en moederholding Almanij voor de tweede dag op rij hard onderuit. KBC sloot 2,7 procent lager op 39,30 euro, Almanij tuimelde 4,2 procent tot 39,50 euro. KBC-topman Remi Vermeiren liet zich in een gesprek met het persbureau Dow Jones Newswires bijzonder somber uit over het huidige beursklimaat. Het klimaat is negatief, er is geen instroom van verse middelen, er zijn geen beursintroducties. Er is nog altijd heel wat overcapaciteit. KBC Securities, het beurshuis van de KBC-groep, onderhandelt met de vakbonden over een inkrimping van het personeelsbestand in Parijs.Het probleem is dat tegenover de verkoopgolf geen kopers staan. Niemand waagt zich in de markt, beaamt Janssens. Beleggers die enkele weken geleden zeiden pakweg Bekaert te zullen kopen onder 45 euro, wachten toch nog even af. Mogelijk kijken we over enkele maanden op deze periode terug als een ideale koopgelegenheid.Volgens het klassieke vuistregeltje voor de beurswaardering, dat de omgekeerde koers-winstverhouding of het winstrendement afzet tegenover de langetermijnrente, is de Brusselse beurs ruim ondergewaardeerd. De verwachte koers-winstverhouding van de Bel20 is immers afgegleden tot 13,5, wat een winstrendement van 7,4 procent oplevert. Met andere woorden, wie 100 euro in een korf Bel20-bedrijven investeert, mag verwachten dat die bedrijven daar dit jaar 7,4 euro winst uit puren. Het rendement op tienjarig Belgisch staatspapier bedraagt slechts 5,2 procent.Ook Marc van den Eede, hoofd aandelenstrategie bij Fortis Bank, houdt de moed er in. Alle fundamentele factoren wijzen op een beursherstel, maar uiteraard moeten beleggers eerst hun angst overwinnen.DelhaizeDie angst duwde Delhaize opnieuw 3,7 procent lager naar 49,50 euro. Fortis Bank acht de zware koersval van de supermarktketen in reactie op de winstwaarschuwing van de Amerikaanse branchegenoot Safeway overtrokken. Slechts 5 procent van de supermarkten van Delhaize America concurreren rechtstreeks met de winkels van Safeway, relativeert analist Thierry François. De Fortis-analist herhaalt het kopen-advies voor Delhaize.Het beurshuis Merrill Lynch vreest dat het slechte nieuws van Safeway impact heeft op de Delhaize-koers. Het eerste probleem is het beleggerssentiment. De koers van Delhaize en het Nederlandse Ahold schaduwen doorgaans die van de Amerikaanse supermarkten, aangezien ze het gros van hun omzet in de VS halen, stipt de analist Andrew Fowler aan. Bovendien geven Safeway en andere Amerikaanse ketens aan dat de verkopen zwak evolueren en de vooruitzichten voor het tweede halfjaar nauwelijks beter zijn. Dat is slecht nieuws, aangezien vooral Ahold maar ook Delhaize op een betere tweede jaarhelft rekenen om hun winstprognoses te halen.Fowler stipt ten slotte nog aan dat supermarkten in de VS in tegenstelling tot de voorbije jaren niet langer kunnen rekenen op een betere rendabiliteit om hun winstcijfers op te krikken. Een stijgende winst moet nu van een hogere omzet komen en dat blijkt niet eenvoudig. Bijgevolg handhaaft Merrill Lynch het advies voor Delhaize op neutraal. Overigens meldde Delhaize gisteren nabeurs dat Marcel Degroof ontslag neemt uit de raad van bestuur. De aanleiding is een onderzoek dat de Amerikaanse beurswaakhond SEC instelde naar handel met voorkennis door twee zonen van Degroof.SolvayVan alle Bel20ers hield Solvay nog het best stand. De chemie- en farmaciegroep verloor weliswaar 2 procent of 1,45 euro tot 69,50 euro, maar dat was grotendeels het gevolg van het slotdividend van bruto 1,33 euro dat Solvay gisteren uitkeerde. ING Barings verlaagde na de aandeelhoudersvergadering van Solvay licht de winstprognoses voor het bedrijf, maar geeft Solvay niettemin nog steeds een kopen-advies en een koersdoel van 83 euro mee.Buiten de Bel20 kreeg Sioen de zwaarste klappen. De coatingfabrikant tuimelde 8,3 procent lager naar 11 euro. Ook de uitzendgroep Solvus moest het voor de tweede dag op rij extra zwaar ontgelden en belandde 5,8 procent lager op 19,41 euro.UbizenUbizen zorgde voor een schaarse positieve noot met een winst van 2,1 procent tot 3,44 euro. De Leuvense netwerkbeveiliger haalde bij Nederlandse Fugro een contract binnen van 3 miljoen euro. Het automatiseringsbedrijf IPTE neemt voor een klein half miljoen euro van het Nederlandse Ratio Beheer een fabriek over in Slovakije. IPTE steeg 1,5 procent naar 4,62 euro. Die stijging is echter relatief: er werd welgeteld één (1) aandeel IPTE verhandeld. KVS