Beleggers pakken winst op obligaties

(tijd/bloomberg) - De koersen van de Amerikaanse en Europese overheidsobligaties vielen donderdag terug na de hausse van de afgelopen weken. Beter dan verwachte economische indicatoren uit de VS zetten beleggers aan om winst te nemen. De groothandelsverkopen stegen in augustus met 0,9 procent, de grootste stijging in vier maanden. Dat wijst erop dat ondernemingen hun productie moeten opdrijven. Ook de daling van de Amerikaanse werkloosheidsaanvragen duwde de obligatiekoersen lager. Het rendement op de 10-jarige Treasuries steeg met 6 basispunten tot 3,63 procent. Ondertussen staat het rendementsverschil tussen Amerikaanse bedrijfsleningen van degelijke kwaliteit en Amerikaanse overheidsleningen op het hoogste niveau in meer dan 10 jaar. Dat zeggen de analisten van de zakenbank Merrill Lynch. Het verschil is opgelopen tot meer dan 2,50 procent door de aanhoudende stroom winstwaarschuwingen. Bij onder meer Ford en AOL Time Warner ligt het rendementsverschil met de Treasuries op een recordniveau. In Europa wees Wim Duisenberg, de voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), de obligaties terug. Nadat de ECB de rente onveranderd had gelaten, stelde Duisenberg kort en droog dat de rente op het juiste niveau staat, omdat de ECB ze anders wel aangepast had. De kansen dat de ECB dit jaar alsnog overgaat tot een renteverlaging, zijn daarmee zeker niet gestegen. De 2-jarige Duitse Bunds, die het meest gevoelig zijn voor de politiek van de ECB, reageerden heftig. Het rendement op de 2-jarige Bunds steeg met 10 basispunten tot 3,11 procent. Het rendement op de meest liquide 10-jarige Bunds voegde 5 basispunten toe tot 4,34 procent, dat op de 10-jarige OLOs trok 4 basispunten aan tot 4,54 procent. DM