Brantano

(tijd) - De schoenenverdeler Brantano publiceerde vorige maand omzetcijfers en komt vandaag voor het eerst met volledige kwartaalresultaten. Voor beleggers is het belangrijk die eerste kwartaalresultaten goed te interpreteren, stelt Maud Watelet, analiste bij ING Barings. De eerste drie maanden van het jaar zijn voor Brantano verlieslatend. De koopjes vallen in die periode, bovendien komen de piekperiodes voor de schoenenverkoop zoals de start van het zomerseizoen en de verkopen voor het nieuwe schooljaar pas later op het jaar.Kortom, in het eerste kwartaal zijn de verkopen te laag in vergelijking met de vaste kosten en mogen beleggers de resultaten niet extrapoleren over het volledige boekjaar. Watelet verwacht bijgevolg voor het eerste kwartaal een groepsverlies voor belastingen van 5 miljoen euro, de bedrijfskasstroom zou ongeveer 2 miljoen euro negatief uitvallen. Dat is echter minder negatief dan de negatieve bedrijfskasstroom van 3,5 miljoen euro die het bedrijf voor het eerste kwartaal van 2001 pro forma berekende. Die verbetering is er dankzij de herstructurering in Nederland.Ook Gert de Mesure, analist bij Delta Lloyd Securities, verwacht naast de kwartaalresultaten een update over de gang van zaken in Nederland, het probleemkind van Brantano. Daarnaast is het uitkijken hoe de expansie in Denemarken loopt. Mogelijk geeft het bedrijf een indicatie over de impact van het Britse pond. In het eerste kwartaal was het pond stabiel, maar sinds begin mei daalde de munt vrij fors. Dat is niet onbelangrijk, aangezien het VK samen met België de belangrijkste markt is voor Brantano. KVS