Dat herstel, komt dat er wel?

(tijd) - Onzekerheid over de houdbaarheid van het economisch herstel speelde de Brusselse beurs parten. De Bel20-index verloor 1,54 procent tot 2.848,60 punten. Fortis en Delhaize moesten verscheidene procenten achteruit. Quick werd 4 procent goedkoper. Solvus presteerde in de voormiddag alweer beresterk, maar moest het grootste deel van die winst nadien inleveren.De beleggers kregen gisteren last van een acute vertrouwenscrisis. Dat economisch herstel waarop we via de beurs volop anticiperen, komt dat er wel?, vroeg een handelaar zich af. De twijfelaars konden naar verschillende factoren verwijzen. De Amerikaanse bestellingen van duurzame goederen vielen tegen, evenals de verkopen van nieuwe woningen. Het Beige Book, een zeswekelijks verslag van de Amerikaanse centrale bankiers over de economische toestand, was weliswaar positief van toon, maar niet van die aard om de beurs fors te stutten.In Europa was het al niet beter. Sectorale leiders als Cap Gemini (informaticadiensten), CGNU (verzekeringen) en Air Liquide (chemie) publiceerden teleurstellende kwartaalresultaten. Farmagroep AstraZeneca stelde de lancering van een geneesmiddel uit. De West-Duitse IFO-index, een belangrijke graadmeter van het ondernemersvertrouwen, daalde in april. Zowat alle waarnemers hadden een stijging verwacht. Voorts vielen de Britse kleinhandelsverkopen magertjes uit.40 procentIn die context is weinig nodig om de Bel20 in het rood te duwen. Fortis en Dexia, samen goed voor 40 procent van de Bel20, deden er een schep bovenop met verliezen van respectievelijk 2,9 procent op 25,97 euro en van 1,5 procent op 18,32 euro. De analisten van Credit Suisse First Boston verlaagden het advies voor Fortis van kopen naar houden. Ze zien geen opwaarts potentieel voor het aandeel. Topman Anton van Rossum van Fortis trachtte in een interview nochtans het vlammetje brandend te houden: Een alliantie met een partner van gelijke grootte is nog steeds een optie. Het model van Arcelor moet ook in de financiële sector kunnen.Arcelor is de fusiegroep van Arbed, Usinor en Aceralia. Analist Marc Leemans van KBC Securities heeft er net een lijvige studie over uit. In een notendop: Arcelor is een uitstekende opportuniteit voor beleggers die mikken op een economisch herstel in Europa. Het aandeel moest 3,8 procent lager tot 15,49 euro.Terug naar de financiële waarden. Bij Dexia dreigt een nieuwe staking. De christelijke bonden hebben het raamakkoord verworpen dat de sociale gevolgen van de fusie met Artesia vastlegt. KBC had het tijdens zijn algemene vergadering over een bevredigende jaarstart. 2002 is nog steeds onzeker, maar de economie is verbeterd en in sommige domeinen presteerden we beter dan verwacht, meldde gedelegeerd bestuurder Remi Vermeiren. KBC zal het rustiger aan doen in Centraal-Europa: Er zijn voorlopig geen grote dossiers ter studie. Het aandeel verloor 1,3 procent tot 42 euro.Bekaert zakte met 1,8 procent tot 48,92 euro. De groep laat weten dat ze het grootste in een metalen dak geïntegreerd fotovoltaïsch systeem ter wereld installeert. Het bouwwerk komt in het Spaanse Burgos. Tessenderlo bracht na beurstijd belangrijker nieuws. Zijn kwartaalresultaten kwamen boven de gemiddelde analistenverwachtingen uit, zowel qua omzet als inzake nettowinst. De groep merkt een heropleving in sleutelsectoren als pvc, kunststofverwerking en fijnchemie, maar is opvallend voorzichtig in haar voorspellingen: Men moet het tweede halfjaar afwachten om een verbetering te verhopen. Het aandeel verloor 2,2 procent tot 31,35 euro.UCB was een van de weinige winnaars: plus 0,1 procent op 41,25 euro. Sinds de publicatie van de ietwat teleurstellende verkoop van sterproduct Zyrtec in het eerste kwartaal, is het aandeel wat in ongenade gevallen. Analist Kristoff van Houte van beursblad Kroffinvest vindt dat onterecht: De winstgroei voor UCB mag voor dit jaar op 20 procent worden geschat, op basis van een verdere groei van Zyrtec, een snellere groei van Keppra, het middel tegen epilepsie, en een herstel in de twee andere sectoren, films en chemicals.Delhaize was de grootste daler van het Bel20-lot: min 3,4 procent tot 54,45 euro bij een relatief hoge omzet. Waarnemers vonden niet meteen een verklaring: Ook Wal-Mart zakt in Wall Street. Electrabel werd nog drukker verhandeld en zakte met 0,7 procent tot 246 euro. De Europese Commissie sprak zich uit over de verloren elektriciteitskosten. Dat zijn kosten die de sector lijdt als gevolg van de vrijmaking van de Europese elektriciteitsmarkt. Ze besliste dat Electrabel enkele kosten mag verrekenen bij alle elektriciteitsverbruikers. Het gaat om honderden miljoenen euro en is dus goed nieuws.GIB werd vanzelfsprekend druk verhandeld en verloor 1,5 procent tot 39,99 euro. Er heerst grote onzekerheid over de opbreekwaarde van GIB. De schattingen lopen uiteen van 37,4 tot 49 euro per aandeel. Beleggers houden niet van een dergelijke onzekerheid en zoeken naar duidelijker alternatieven, zegt een handelaar. Voorts is het onduidelijk of aandeelhouders al dan niet een belasting op de liquidatieboni zullen moeten betalen. De enige die dat zeker niet zal moeten doen, is degene die minstens 25 procent van de aandelen in handen heeft: Cobepa. Analiste Florence van Tomme van Puilaetco merkt op dat Cobepa wel eens een overnamebod op GIB kan lanceren en aldus vooral cash verwerft tegen een disagio. Cobepa won 0,6 procent op 63,5 euro.Over dochter Quick heerst zo mogelijk nog meer onzekerheid. GIB overweegt Quick af te stoten, maar dat zou ongunstig zijn voor diens beurskoers. Er wordt tevens een partner gezocht, maar GIB verkeert in een ongunstige onderhandelingspositie. Die partner zal wel beseffen dat de koers van Quick in de gegeven omstandigheden nog lager kan en kan dus de boot nog een poos afhouden. Quick verloor 4,2 procent tot 13,41 euro.Het aandeel Solvus koerste zich voor de derde dag op rij in de kijker. Voor de middag schoot Solvus naar 24,15 euro. Over tweeëneenhalve sessie betekende dat een winst van 14 procent. Analiste Nathalie Sierens van KBC Securities kijkt daar niet van op: Het moest gebeuren. Na de publicatie van Adecco vorige week schoot bijna de hele sector omhoog, behalve Solvus. Op een gegeven moment lag de verwachte winst per aandeel over 2003 van sectorgenoten als Randstad 20 keer hoger dan hun koers. Bij Solvus was die verhouding amper 8. Na de middag viel de Solvus-motor stil. Het aandeel sloot met een winstje van 0,7 procent op 23,3 euro. Sierens: Ook die terugval is normaal. De hele sector moest achteruit, want morgen brengt Vedior zijn resultaten. Die zullen allicht niet goed zijn.Real Software verkocht zijn laatste Britse dochter, Britannia Software. Ook de andere niet-kernactiviteiten moeten nog de deur uit. Het aandeel zakte met 4 procent tot 4,07 euro. Pinguin leverde 6,8 procent in op 12,11 euro. Zijn dochter DLis Food neemt Euragra over, een Bretonse producent van vriesverse bladgroenten, groentepurees, soepen en sausen.Nasdaq EuropeIcos Vision Systems publiceert vandaag zijn kwartaalresultaten. Analist Philippe Verschuere van KBC Securities mikt op een omzet van 3,6 miljoen dollar, een operationeel verlies van 1,86 miljoen dollar en een courant verlies per aandeel van 12 dollarcent. Het aandeel bleef hangen op 8,18 dollar. Micro-aandeel Bricsnet dook 17,4 procent lager tot 29 cent. ING Barings BBL meldt niet langer als marktmaker op te zullen treden voor de softwarespecialist voor de bouwsector. PHu