Advertentie
Advertentie

De bunker van Brussel

(tijd) - De beurs van Brussel profiteerde gisteren opnieuw van haar status als veilige bunker voor het technologiegeweld. Terwijl de aandelenmarkten elders in Europa zwaar onder vuur kwamen te liggen, slaagde de Bel20 in een winstje van 0,1 procent. De index klokte af op 2.993,68 punten. Technologieaandelen als Econocom, Real Software en Ubizen werden afgeslacht.Voor de technologiesector dit jaar de eerste barsten vertoonde, kreeg de Bel20 heel wat kritiek te slikken omdat de sectoren technologie, media en telecom, die elders het mooie weer maakten, nauwelijks in de index meetelden. Vandaag heersen andere geluiden bij de beleggers. De dominantie van de defensieve sectoren banken, verzekeringen en nutsgroepen is dezer dagen een zegen voor onze nationale beursgraadmeter. Zij zorgen ervoor dat de Bel20 redelijk goed tegen de steile val van de technologieaandelen bestand blijft. Gisteren zakte technologiebeurs Nasdaq alweer naar een dieptepunt dit jaar.In de banksector presteerden Dexia (+0,5% op 190,50) en KBC (+1,1% op 45,50) behoorlijk. Enkel Fortis ging met 1,1 procent achteruit tot 33,70 euro. Electrabel dikte met 0,8 procent aan tot 243. Electrabel gaat met Air Products, een Britse groep voor industriële gassen, een warmtekrachtcentrale bouwen in Rotterdam.Solvay was de beste presteerder in de Bel20. De chemie- en farmagroep kreeg er 5,1 procent bij tot 59,50 euro. Het analistenheir reageerde positief op de ruiloperatie met BP die Solvay bekendmaakte. Bank Degroof trok de rating voor het aandeel op van afbouwen naar houden. Doordat Solvay uit de polypropeen-activiteiten stapt, waar het toch geen rol meer kon spelen, en door de inbreng van de technische polymeren van BP, wordt de groep minder conjunctuurgevoelig, zegt Degroof.Ondanks de mooie prestatie van de Bel20, kregen heel wat Belgische technologiewaarden rake klappen. Real Software donderde met 11,8 procent naar beneden tot 9,70 euro. Econocom plofte 22,6 procent lager tot 12. De lijst met monsterverliezen gaat verder met Ubizen (-12%), Telindus (-8%), Systemat (-4% ) en Arinso (-4%).Door de daling van Nasdaq verkopen heel wat partijen hun technologieaandelen. Maar in deze lege markt zijn er gewoon geen kopers, waardoor de koersen zelfs bij lage volumes fors naar beneden tuimelen, reageert een handelaar. Het gebrek aan liquiditeit van Belgische technowaarden als Econocom, Systemat, maar ook Real Software en Telindus, komt in de verklaringen van vrijwel alle analisten naar voren. Bovendien ontdoen fondsbeheerders zich voor het jaareinde van posten die slecht staan in hun portefeuilles, en waarvan de waarde slechts een fractie van het geheel vertegenwoordigt. Volgens Jean-Marc Mayeur van ING Barings is het probleem van de liquiditeit van structurele aard: In de toekomst, met het oog op de verdere uitbouw van Euronext, zullen aandelen met een geringe liquiditeit het steeds moeilijker hebben. In een sector zullen beleggers over een ruimere keuze beschikken. Om geïnteresseerden nog wakker te schudden, moet een heel mooi businessplan of een stevige groeivoet op tafel liggen.De geruchten dat Real Software zijn activiteiten in de VS zou stopzetten, hielden ook gisteren aan. De Amerikaanse dochter Real Enterprise Solutions (RES), de nieuwe naam voor TAVA, meldde dat RES partnerships sloot met twee bedrijfjes die informatica voor de energiesector ontwikkelen. De beste presteerder in Brussel was mediagroep Concentra, die de voorbije weken fors terrein verloor. De groep pareerde daarmee de daling van Ubizen,waarvan ze 25 procent bezit.Over de Belgische vastgoedbevaks verschenen gisteren twee analistenrapporten. Bank Degroof verlaagde meteen de ratings voor drie van hen: Cofinimmo (-0,7% op 93) en WDP (onveranderd) gingen beide van kopen naar opbouwen. De verlaging voor Cofinimmo is ingegeven door de sterke stijging van 11 procent sinds eind oktober, veel meer dan de andere bevaks. De semi-industriële bevak WDP lijdt onder de slechte prestaties van zijn sectorgenoten Siref en WEB. Degroof is wel opgetogen over de sterke resultaten die WDP neerzette. De rating van Cibix (+1,4% op 41,10) werd verlaagd van opbouwen naar houden omdat het aandeel nu dicht bij zijn intrinsieke waarde noteert.ABN Amro gaf zowel aan Cofinimmo als Befimmo (-2,5% op 61,50) de rating afbouwen mee. Befimmo is volgens de Nederlandse bank te duur. Bij Cofinimmo heerst te veel onduidelijkheid over een mogelijke kapitaalverhoging om de aankoop van de vastgoedportefeuille Primaedis te financieren. SM