De camembert is op, het is nu wachten op de gruyère

(tijd) - Sabena is er het voorbije jaar in geslaagd, ondanks een verlies van 1,45 miljard (1,22 voor de groep), zowel zijn likwiditeit als zijn solvabiliteit te verbeteren. Toch blijft de Belgische luchtvaartmaatschappij ziek in hetzelfde bedje: de hoge schuldenlasten doen vrijwel alle inspanningen op het vlak van de exploitatie teniet.Uit een vergelijking met de resultaten en balansgegevens van Swissair - de Zwitserse maatschappij die een signifikante minderheid in Sabena wil nemen - blijkt inderdaad dat Sabena er vorig jaar in geslaagd is een bruto exploitatiemarge te halen die zelfs hoger lag dan die van de Zwitsers. Maar daarna loopt het fout als gevolg van de hoge financiële kosten die de Belgische maatschappij moet betalen voor haar 32 miljard fr. schulden op niveau van de NV en bijna 45 miljard fr. op groepsniveau.