De zwarte doos van het optiebeleggen

(tijd) - Beleggen in opties zonder enige notie van optiewaardering is hoogstens het betere nattevingerwerk, en dus af te raden. Een hele reeks factoren beïnvloedt immers de waarde van calls en puts. Gelukkig hebben twee Amerikaanse economen een kwarteeuw geleden al het moeilijke werk gedaan en een optiewaarderingsmodel uitgedokterd. En gelukkig staan er voor de actieve belegger op het Internet optiecalculatoren ter beschikking, zodat het rekenwerk tot een minimum beperkt blijft.Ruim een kwart eeuw geleden effenden de Amerikaanse economen Myron Scholes en Fischer Black het pad voor een explosieve groei van de optie- en futuresmarkten. Voor hen beten talloze economen hun tanden stuk op optiewaardering. Opties geven immers het recht en niet de verplichting een onderliggend effect tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen of te verkopen in de toekomst, en dat maakt het bijzonder moeilijk een juiste waardering te kleven op dergelijke indekkingsinstrumenten.