Advertentie
Advertentie

Faillissement Enron geen doodsteek voor banken

Enron, de grootste energietrader van de wereld, vroeg het gerechtelijk akkoord aan. Het zag geen andere uitweg omdat het te weinig nieuwe kredieten vond om zijn aanzwellende verplichtingen na te komen. Door de groeiende twijfels over de kredietwaardigheid van Enron vragen de tegenpartijen en schuldeisers steeds meer waarborgen. Enron handelt in gas en elektriciteit, non-ferrometalen, breedbandcapaciteit en derivaten.Analisten probeerden onmiddellijk de impact van een faillissement op de financiële sector in te schatten. Enron heeft naar schatting 31,2 miljard dollar (35 miljard euro) schulden. Dat doet vermoeden dat heel wat banken getroffen zijn. Bovendien is alles heel snel gegaan. Begin oktober van dit jaar kreeg Enron nog de rating Baa1/BBB+ met stabiele vooruitzichten van de twee belangrijkste ratingbureaus Moodys en Standard&Poors. Wellicht zullen vele banken additionele provisies moeten aanleggen in het vierde kwartaal. Dit vormt een harde klap voor de financiële sector, bovenop de al zwakke resultaten van het derde kwartaal, en het vooruitzicht voor sommige banken op verlies over het volledige jaar. Maar zoals gewoonlijk bij slecht nieuws bleek precieze, gedetailleerde informatie heel moeilijk te krijgen. Toch komt er geleidelijk aan meer informatie beschikbaar, als banken zich gedwongen zien om valse geruchten te weerleggen. Toch zal een faillissement van Enron wellicht niet het begin inluiden van de grootste crisis die de banken ooit meemaakten. Een aantal banken gaf informatie omtrent de omvang van hun uitstaande kredieten. Deze lijken op het eerste zicht verrassend hoog: 164 miljoen dollar (186 miljoen euro) voor de Britse hypotheekbank Abbey National, 195 miljoen euro voor ING, de Nederlandse bankverzekeraar. Crédit Lyonnais rapporteert uitstaande kredieten ten bedrage van 250 miljoen euro, waarvan de helft gedekt is. In de VS zijn vooral Citigroup, JP Morgan Chase & Co en Bank of New York getroffen. Analisten verwachten niettemin dat de drie Amerikaanse banken zelf niet zoveel schuldvorderingen hebben uitstaan als vermeld in de boeken van Enron. De schulden kunnen immers obligaties vertegenwoordigen die de banken beheren voor investeerders.Ook moeten de cijfers in perspectief geplaatst worden. Geen enkele bank riskeert meer dan 1,6 procent van het kernkapitaal. In het geval van ING komen de verliezen op Enron wel bovenop de 600 miljoen euro aan verzekerde schade voor het World Trade Center, maar dit bedraagt nog altijd maar 1,1 procent van het aandelenkapitaal van de groep. Abbey heeft een provisie van 95 miljoen pond (134 miljoen euro) aangelegd. De ongedekte schulden van Enron bedroegen op de balans van 30 september 13,75 miljard dollar (15,5 miljard euro). Dit bedrag vertegenwoordigt minder dan 1,6 procent van het kernkapitaal van de 50 grootste banken ter wereld samen. Ook de openstaande tradingposities tegenover Enron zijn omvangrijk. Maar de meeste contracten zijn fysiek leverbaar of kunnen worden ingedekt via tegengestelde posities in de markt. Als de ondergang van Enron niet de hele energiesector meetrekt, zal het banksysteem wel overleven. De meeste banken zullen wellicht meer verliezen te verwerken krijgen door leningen aan de luchtvaartsector dan aan Enron. GD