Fluxys

(tijd/tijd-nieuwslijn) - Zowel de omzet als de winst van de aardgastransporteur Fluxys viel in het eerste halfjaar terug. Dat verwachten de analisten die het aandeel opvolgen. Dat is het gevolg van de tariefverlaging die eind vorig jaar door de Commissie voor de Regulering van de Elektriciteit en het Gas (CREG) werd opgelegd. Analist Philippe Vandeurzen van Fortis Bank rekent op een daling van de omzet met 9 procent tot 183 miljoen euro, een achteruitgang van de bedrijfswinst met 26 procent tot 49 miljoen euro en een nettowinst die 30 procent lager uitkomt op 19 miljoen euro. Steven de Proost, analist van Delta Lloyd Securities, verwacht dat het allemaal iets beter meevalt met een omzet van 200 miljoen euro waarop een bedrijfswinst gerealiseerd zou worden van 51 miljoen euro en een nettowinst van 24 miljoen euro. Meest optimistisch is Marc Debrouwer, analist van Petercam, die in een gesprek met Tijd-Nieuwlijn zei te rekenen op een stabiele nettowinst. De CREG streefde tot nu toe vooral naar lagere tarieven. Maar volgens de analisten zou de aandacht kunnen verschuiven naar de betrouwbaarheid van het aardgasnetwerk, waardoor meer ruimte gelaten wordt voor investeringen om de capaciteit te verhogen. Concreet betekent dit dat de tarieven kunnen stijgen. Zowel Vandeurzen als Debrouwer stipt aan dat de intrinsieke waarde van Fluxys veel hoger ligt dan de huidige koers. Maar de lage liquiditeit en de onzekerheid over de toekomstige tarieven maken het aandeel weinig aantrekkelijk. GVL