Gemengde cijfers Orange zetten de toon

Orange schoot dinsdag het resultatenseizoen van de mobiele telecomoperatoren op gang. Volgende week volgen Telefonica Moviles en Telecom Italia Mobile, marktleider Vodafone sluit binnen twee weken het rijtje af. De cijfers van Orange gaven een gemengd beeld. Het traditioneel hoger internationaal belvolume in de vakantieperiode was een meevaller. Orange is de grootste mobiele operator na Vodafone. Het heeft activiteiten in Frankrijk, Groot-Brittannië, België (Mobistar), Nederland (Dutchtone), Denemarken, Zwitserland, Roemenië en Egypte. De operaties in Groot-Brittannië en Frankrijk maken het grootste deel van de waardering van Orange uit. Het beurshuis JP Morgan schat dat 58 procent van de ondernemingswaarde uit Frankrijk komt, en 32 procent uit Groot-Brittannië. Het aantal nieuwe Franse abonnees was met 170.000 eenheden (+0,9 procent) een tegenvaller. Analisten hadden gehoopt op dubbel zoveel nieuwe abonnees. Positief was wel dat na drie kwartalen van negatieve groei de omzet per gebruiker weer steeg van 30,6 tot 32,5 euro, een toename met 6 procent. Deze stijging is slechts gedeeltelijk seizoensgebonden. Vorig jaar was er een stijging van 2,5 procent door het groter aantal internationale verbindingen vanuit de vakantieoorden. De groei van het aantal abonnees mag dan wel stokken, de Franse markt blijft een stabiele waarde voor Orange. De operator heeft er een marktaandeel van 49,8 procent. Door het beperkt aantal spelers (drie), is de concurrentie er beperkt. De toestand in Groot-Brittannië is anders. Orange verleidde 258000 nieuwe klanten (+ 2 procent) in het derde kwartaal, veel beter dan verwacht. Daartegenover stond een beperktere toename van de omzet per abonnee (+2 procent), toe te schrijven aan de vakantie. Op jaarbasis nam de omzet per abonnee in Groot-Brittannië voor de eerste maal toe. Het is afwachten of Orange de groei in Groot-Brittannië kan volhouden naar het jaareinde toe. Dan betreedt Hutchison UK de markt en het zal met lage prijzen klanten trachten weg te lokken van andere operatoren. Globaal herhaalde Orange dat het moeilijk wordt de beoogde omzetgroei van 15 procent voor het hele jaar te bereiken. Volgens JCF is de gemiddelde verwachting onder analisten een omzetstijging van 13,7 procent.De rest van de wereld-divisie mag dan al beperkt bijdragen tot de waardering van Orange, het management rekent wel op deze divisie om de groei op lange termijn te verzekeren. Mobistar draagt er zijn steentje toe bij. Over de eerste negen maanden van het jaar boekt Mobistar een 18 procent hoger omzetcijfer, beduidend meer dan Orange. Het beurshuis Puilaetco maakt er zich wel zorgen over dat het aantal actieve klanten over de voorbije drie maanden met slechts 1 procent toenam.Mobistar is een vreemde eend in het Europese telecomlandschap. Over de afgelopen 12 maanden verloor de sector gemiddeld 22 procent van zijn waarde, terwijl de koers van Mobistar over deze periode met 40 procent steeg. De voornaamste reden zijn de relatief betere fundamentele vooruitzichten. Mobistar heeft in februari het vooruitzicht van een eerste positief resultaat verschoven van 2004 naar 2002. Momenteel geeft de nakende intrede in de Bel20-index het aandeel om technische redenen extra zuurstof. CDR