Herstel Reuters moet duurzaamheid bewijzen

Aandelen van Reuters herstellen langzaam maar zeker van de zware klap die ze de voorbije drie jaar te verwerken kregen. De aandelen decimeerden in de periode van augustus 2000 tot maart 2003, en bereikten toen het laagste punt sinds 1988. Sinds maart 2003 gingen de aandelen meer dan 100 procent hoger. De substantiele koersstijging komt er omdat analisten en investeerders geloven dat Reuters het ergste achter de rug heeft. De grootste aanbieder van financiele informatie ter wereld boekte in 2002 een recordverlies van 394 miljoen pond. Voor het eerst sinds de beursnotering in 1984 kwam Reuters in de rode cijfers terecht. In 2001 haalde de groep nog een winst van 46 miljoen pond. Het slechte economische klimaat, dalende aandelenbeurzen, en fusies en besparingen bij de financiele instellingen hebben de vraag naar financiele informatie drastisch doen afnemen. In april waarschuwde Reuters dat de omzet van de financiele nieuwsdivisie in het tweede kwartaal van 2003 met 11 procent zou terugvallen. Voor heel 2003 werd zelfs een omzetdaling van 12 procent gevreesd. Enkele maanden later geloven analisten dat de resultaten beter zullen meevallen dan gevreesd. Hiervoor baseren zij zich op enkele optimistische verklaringen die het management van Reuters in de tussentijd heeft afgelegd. Ondanks de omzetval wint de groep naar eigen zeggen nog steeds marktaandeel. In 2002 groeide het marktaandeel twee procentpunten tot 39 procent. In mei zei algemeen directeur Tom Glocer dat het marktaandeel ook in 2003 zal groeien. Bovendien wijzen analisten er op dat het klimaat op de financiele markten verbetert. De voorbije twee jaar werden in de financiele sector wereldwijd meer dan 100.000 mensen ontslagen. Aan die ontslaggolf lijkt nu een einde gekomen. Volgens een recent rapport van the Centre for Economics and Business Research zullen de financiele instellingen vanaf volgend jaar opnieuw mensen gaan aannemen. Behalve op een gunstiger markt rekent Reuters ook op de drastische herstructureringen die het doorvoert. Zo is Reuters volop bezig met de reductie van het productengamma van 1.000 naar 250 producten. Verder deelde de groep in februari 2003 mee dat ze nog eens 19 procent van het personeelsbestand afdankt. De 3.000 werknemers die ontslagen worden, komen vooral uit de verkoopsafdeling en de afdeling ontwikkeling voor nieuwe technologieen. Door de vermindering van het aantal producten en de afdankingen wil de groep jaarlijks 440 miljoen pond besparen tot 2006. Verder wil de groep haar financiele informatie uitbreiden met meer analyse. Om deze reden heeft de groep Multex.com overgenomen. Multex.com biedt via internet analyse van financiele markten en aandelen. Ten slotte heeft de groep ook haar dienstverlening aan de klanten drastisch verbeterd. Na het recente herstel noteert Reuters aan 51 keer de winst voor 2003. De ondernemingswaarde over de bedrijfskasstroom voor 2003 bedraagt 7,1. Volgens de meeste analisten is het opwaartse potentieel op korte termijn beperkt geworden. Dinsdag publiceert Reuters de resultaten voor het tweede kwartaal. De huidige waardering laat in elk geval geen ruimte voor een nieuwe ontgoocheling. PVM