Inflatie

(tijd/bloomberg) - Tussen de stroom Europese bedrijfsresultaten door ligt de focus vanmiddag duidelijk op de Amerikaanse economie met de publicatie van de inflatie voor januari. Inflatievrees was onlangs wel het laatste waar beleggers op Wall Street van wakker lagen, maar dat veranderde afgelopen vrijdag met de publicatie van een veel groter dan verwachte stijging van de producentenprijzen.Dat cijfer kelderde de hoop dat de Federal Reserve nog voor de eerstvolgende geplande bijeenkomst van het openmarktcomité, op 20 maart, opnieuw de rente zou verlagen. Wel blijft de verwachting dat de Fed op 20 maart nog eens het mes zet in de rente, waarschijnlijk opnieuw met een half procentpunt. Er gaan op inflatievlak misschien wel enige knipperlichten af, maar het lijdt weinig twijfel dat de focus bij de Fed nog steeds op de mate van economische groeivertraging ligt, stelt Adrienne Warren, econome bij Scotia Capital Markets.Toch is het volgens Warren uitkijken naar de inflatie aan consumptiezijde, omdat de Fed een snel verslechterend inflatieplaatje uiteraard niet helemaal kan negeren. Economen houden voor januari rekening met een maand-op-maand stijging van de consumptieprijsindex van 0,3 procent, na een klim met 0,2 procent in december.De kerninflatie, dus exclusief de volatiele maar daarom niet minder belangrijke energie- en voedingssectoren, zou in januari maand-op-maand met 0,2 procent zijn toegenomen. In december was er een stijging met 0,1 procent. Producenten zullen uiteindelijk wel een deel van hun toegenomen kosten moeten doorrekenen aan de eindverbruiker. Toch zal de inflatie aan producentenzijde zich vooral vertalen in lagere winstmarges, niet zozeer in hogere consumptieprijzen, denkt Warren. KVS