Advertentie
Advertentie

Japan: de 'irrationele exuberantie' in de praktijk

De financiële markten werden deze week opgeschrikt door het bericht dat Japanse investeerders zich gingen terugtrekken uit de Amerikaanse obligatiemarkt. Het gerucht alleen al was voldoende om rente- en wisselmarkten in beweging te brengen en enkele rillingen door de beurs te sturen. De reden is niet ver te zoeken. Japan is één van de belangrijkste financiers van het Amerikaanse begrotingstekort en houder van een respectabele hap uit de Amerikaanse overheidsschuld. Een fundamentele wijziging in de investeringspolitiek van Japanse institutionelen zou dus een ingrijpende herziening van de wissel- en rentevooruitzichten meebrengen. Is een dergelijke verschuiving echter wel mogelijk?