Advertentie
Advertentie

Japan houdt Westerse aandelenmarkten een nieuwe spiegel voor

(tijd) - De recente evolutie van de aandelenkoersen buiten Japan slaat sommige traditionele analisten met verstomming. De indruk ontstaat dat de gebruikte waarderingsinstrumenten niet meer volstaan. De koers/winst- en koers/cash flow- verhoudingen lopen op, de risicopremies worden geplet tussen een stijgend rentepeil en winstverwachtingen. We lijken aan nieuwe criteria toe, die we misschien uit het Japanse wonderland moeten halen. Daar zijn veelvouden van 100 keer de winst dagelijkse kost. Waarom? We proberen hierna twee mekanismen te ontrafelen. We noemen ze het Ajinomoto-effekt en het Acec-effekt.