Munich Re

(tijd/bloomberg) - Munich Re maakt maandag zijn cijfers over het eerste kwartaal bekend. Analisten verwachten dat de Duitse herverzekeraar, de grootste ter wereld, voor het vierde kwartaal op rij een verlies neerzet, al moeten de operationele resultaten een duidelijke verbetering laten zien. In het vierde kwartaal van 2002 leed Munich Re een monsterverlies van 2,2 miljard euro, vooral wegens minwaarden op de aandelenportefeuille. Munich Re heeft belangen in tientallen Duitse bedrijven, waaronder 18 procent in Allianz, 6 procent in HVB en meer dan 10 procent in Commerzbank. Munich Re boekte vorig jaar minwaarden ten belope van 5,7 miljard euro. De beleggers verwachten dat gedelegeerd bestuurder Hans-Jurgen Schinzler die belangen snel afbouwt. Door de problemen zakte Munich Re sinds begin vorig jaar met 70 procent, en verloor het zijn AA+-rating. Analisten schatten dat de minwaarden in het eerste kwartaal op 800 miljoen euro belandden. Dat zou Munich Re met een nettoverlies van 175 miljoen euro opzadelen. Gelukkig waren april en mei goede beursmaanden, waardoor dit kwartaal beterschap moet opleveren. Ook de operationele activiteiten zullen volgens de analisten beter scoren. Het netto premie-inkomen zal volgens de gemiddelde schatting 7,1 procent toenemen tot 9,4 miljard euro. In januari verhoogde Munich Re de premies met 11 procent, terwijl 16 procent van de contracten wegens de slechte rendabiliteit werden stopgezet. De beleggers in Munich Re kunnen iets geruster slapen. Vorige maand gaf de verzekeraar voor 3,7 miljard euro verplicht converteerbare obligaties uit, wat de kapitaalbasis verstevigde. SM