Negende verliesdag op rij

(tijd) - De onverwachte daling van de consumentenuitgaven in Frankrijk maakte de beleggers nerveus over de economische toestand in Europa. De prijs voor de Brent-olie steeg in de loop van de dag tot vlak tegen de psychologisch belangrijke grens van 30 dollar en het debat in het Britse parlement herinnerde de beleggers aan de dreiging van een gewapende actie tegen Irak. Het resultaat was dat de Bel20 voor de negende opeenvolgende dag met verlies afsloot. De index leverde 2,42 procent in op 1.837,45 punten. Het beter dan verwachte cijfer over het consumentenvertrouwen in de VS kon het verlies in de late namiddag nog beperken, maar erg overtuigend was dat niet.Het is stilaan irrationeel, meent een moedeloze handelaar, zelfs bedrijven met een goede balansstructuur en een goede zichtbaarheid worden onderuit gehaald. Het is van 11 september geleden dat de Belgische beursindex er nog eens in slaagde met winst te eindigen. Sindsdien verloor de Bel20 19,6 procent. De Bel20 noteert nu net onder de helft van zijn hoogste koers van 3.681,92 punten van 6 januari 1999.Een bijkomende reden voor de koersdaling is dat het einde van het kwartaal nadert en dan willen sommige verzekeraars en andere institutionelen uitpakken met cijfers waaruit blijkt dat zij het belang aan aandelen in hun portefeuille verlaagd hebben, menen waarnemers. De financiële aandelen waren bijzonder volatiel, waarbij een verschil tussen hoogste en laagste dagkoers van 10 procent en meer, eerder regel dan uitzondering was. Sommigen wezen erop dat hoge volatiliteit vaak de voorbode is van een trendommekeer.SolvabiliteitMaar gisteren gingen de financiële waarden verder achteruit. De beleggers vrezen blijkbaar dat de economische problemen tot faillissementen zullen leiden die op de banken zullen wegen, terwijl de dalende aandelenkoersen op zich slecht nieuws zijn voor de verzekeraars. Daar vreest men ervoor dat de solvabiliteit in het gedrang komt.Voor Fortis liep het verlies op tot 3,87 procent op 13,65 euro. Bank Degroof rekent voor dat het verlies op de optiehandel van 60 miljoen euro, waarvan de voorbije dagen sprake was, minder dan 5 eurocent per aandeel vertegenwoordigt. Analist Herman van der Loos wijst er bovendien op dat het slechts om vage aantijgingen gaat, terwijl het bedrijf het bericht nog niet bevestigde. Van der Loos meent ook dat de vrees voor solvabiliteitsproblemen bij Fortis overdreven is. Vooraleer de solvabiliteit van de Belgisch-Nederlandse bankverzekeraar daalt tot het wettelijke minimum, mogen de beurskoersen nog zowat 30 procent dalen, aldus Van der Loos in een gesprek met Tijd-Nieuwslijn.Bij KBC zijn er nog minder problemen, stelt Van der Loos. KBC haalt minder dan de helft van zijn inkomsten uit de verzekeringen. Vooraleer de solvabiliteitsratio van het bedrijf daalt tot het dubbele van het wettelijke minimum, mag de Bel20 dalen tot 1.500 punten. KBC was een van de drie stijgers in de Bel20 met een winst van 0,32 procent op 31,10 euro.OverdrevenOok voor Dexia zag het er lange tijd naar uit dat het aandeel met winst zou afklokken, maar uiteindelijk verloor het aandeel toch 1,51 procent tot 9,08 euro. Solvabiliteit is hier helemaal geen probleem, meent Van der Loos, gezien het beperkte belang van de verzekeringsactiviteiten in het resultaat van de groep. Analist Kurt de Baenst van Delta Lloyd Securities trok zijn advies voor Dexia op van houden naar bijkopen. Hij verwacht een winst per aandeel van 1,24 euro per aandeel voor dit jaar en van 1,36 euro per aandeel voor volgend jaar en noemt de koersdaling tot onder 10 euro overdreven. Dexia gaat gebukt onder de mogelijk hoge schadevergoedingen bij Legio Lease en de onzekerheid over de risicograad bij het Amerikaanse FSA. Zolang die problemen niet opgelost zijn, zal er koersdruk blijven. Maar er zijn door de overnames ook heel wat synergieën mogelijk en in sommige afdelingen kan nog een behoorlijke autonome groei gerealiseerd worden, stelt De Baenst.De grootste daler was warenhuisketen Delhaize, die 6,48 procent moest inleveren tot 23,80 euro. Het aandeel noteert op zijn laagste peil sinds 12 jaar. In de loop van de dag daalde het aandeel tot 22,8 euro. De groep haalt het grootste deel van haar inkomsten uit de VS. Daar maken de warenhuisketens steeds vaker gewag van tegenvallende verkopen. Maandag nog liet Wal-Mart weten dat de verkopen in september aan de onderkant van de verwachtingen zullen uitkomen. Defensieve waarden zijn er in het huidige beursklimaat niet meer. De Leuvense brouwerijgroep Interbrew keek bij slot aan tegen een verlies van 5,78 procent op 22 euro. Ook de andere brouwers gingen erop achteruit, maar meestal niet zoveel als Interbrew. De halfjaarresultaten die begin september werden gepubliceerd, hebben het aandeel geen goed gedaan. Agfa-Gevaert en Colruyt sloten de dag onveranderd op respectievelijk 18,50 en 49 euro. Het zijn de enige twee aandelen die sinds begin dit jaar nog niet op verlies staan. Euronext maakte gisteren bekend dat Agfa-Gevaert vanaf 1 oktober zijn intrede doet in de Euronext100-index. Het aandeel verdwijnt uit de Next150-index, net als CMB. In die index komen vier Belgische nieuwelingen: Cofinimmo, Tessenderlo, DIeteren en Melexis. Tessenderlo was gisteren trouwens de grootste stijger onder de Bel20'ers met een vooruitgang van 3,91 procent tot 23,90 euro. Eén op de tienDe klappen vielen gisteren niet enkel bij de Bel20ers. Op de brede markt stonden tegenover elke stijger tien dalers. Vier van die tien dalers keken aan tegen een verlies van meer dan 5 procent en bij één contantmarktaandeel op de tien kwam er zelfs een verlies van meer dan 10 procent op het bord.Het Van Hemele-segment lag bijzonder slecht in de markt. Duvel Moortgat, waar Michel van Hemele voorzitter is, kon net onder 10 procent blijven met een verlies van 9,88 procent op 15,50 euro. Solvus, dat maandag nog een voorzichtig herstel kon neerzetten na de klap die het vertrek van topman Van Hemele het aandeel bezorgde, moest gisteren alweer een opdoffer van 17,17 procent incasseren op 6,75 euro. Het bedrijf boekte vorig jaar een winst per aandeel van 2,29 euro. Voor dit jaar wordt door de meeste analisten nog gerekend op 1,40-1,50 euro.Carestel, het bedrijf waar Van Hemele vanaf december de kar gaat trekken, deed nog slechter met een verlies van 18,61 procent op 4,11 euro. De nieuwe topman had eerder in een interview laten weten dat hij vreest voor een tweede opeenvolgende boekjaar met verlies.SchuldenHet grootste verlies kwam voor rekening van Mitiska, dat 21,87 procent wegsmolt tot 2 euro. Vermoedelijk worden volgende week maandag of dinsdag de halfjaarcijfers bekendgemaakt.Vandaag publiceert Kinepolis zijn halfjaarresultaten. Het aandeel kon het verlies beperken tot 1,83 procent op 10,70 euro. Analist Serge Pattyn van KBC Securities kijkt vooral uit naar tekenen dat er gewerkt wordt aan de afbouw van de schulden. Het aantal bezoekers viel in het eerste halfjaar wel wat tegen, maar de analist is er gerust op dat de resultaten behoorlijk zullen zijn.Het bod van 42 euro van Ackermans en van Haaren op GIB lijkt nog weinig kans op slagen te hebben. AvH wil 90 procent van de aandelen aangeboden krijgen, maar NPM kocht een pakket van 11,85 procent tegen een prijs van 43 euro. AvH moest 1,07 procent laten liggen op 18,50 euro. NPM werd 5,15 procent goedkoper op 92,95 euro. GVL