New York: hoogtevrees?

Wall Street maakte deze week ter plaatse pas. Niet zo verwonderlijk. Enerzijds hebben we al een stevige rally van meer dan 25 procent achter de rug. Na dergelijke koersopstoot is enige vorm van winstnemingen nooit uit te sluiten. Anderzijds blijven we geconfronteerd met onzekerheid wat het macro-economische plaatje betreft. Op dit front viel er deze week geen noemenswaardig nieuws te rapen. Er waren enkele de initiele werkloosheidsaanvragen. Deze kwamen hoger uit dan verwacht; op zich geen goed nieuws natuurlijk, maar al bij al spreken we hier toch eerder van een 'lagging indicator'. En dan is er natuurlijk nog het feit dat we voor het publicatieseizoen staan voor wat de kwartaalresultaten betreft. Enkele weken geleden mochten we al proeven van de cijfers van de meeste beursmakelaars (die hun boekjaar anders afsluiten dan het kalenderjaar). Die waren over het algemeen al beter dan verwacht. Voor de ondernemingen die hun boekjaar laten samenvallen met het kalenderjaar is het een traditie geworden dat Alcoa de dans inleidt. En het was onmiddellijk een 'swinger', want de aluminiumproducent publiceerde kwartaalresultaten die zowat 13 procent hoger lagen dan de consensusramingen. Dit ging desalniettemin niet gepaard met koerswinst. De beter dan verwachte cijfers waren hoofdzakelijk te danken aan wel uitgevoerde kostenbesparingen, eerder dan aan een verbeterende omgeving voor deze sector. Bovendien was er natuurlijk ook de vrees dat Alcoa zou tussenkomen als witte ridder in de geplande overname van Pechiney door het Canadese Alcan. Verbazingwekkend was weer de schitterende performance van technologie. Intel kon profiteren van een positief beursadvies vanwege een Amerikaans makelaarshuis. De softwaresector daarentegen had het deze week wat moeilijker. Yahoo! publiceerde in lijn der verwachtingen maar dit was blijkbaar niet voldoende want de koers kreeg daags nadien rake klappen. Ook heel wat opschudding rond Microsoft. De softwareproducent zou vanaf nu personeelsleden belonen met aandelen in plaats van opties. Bovendien zouden de resultaten van de vorige jaren herzien worden om rekening te houden met de dan uitgekeerde opties. De impact hiervan is echter al lang genoeg bekend door kenners, dus elke koerszwakte hierdoor mag beschouwd worden als een aankoopaangelegenheid. Defensieve sectoren hadden het ook niet altijd makkelijk. Pepsi Bottling mocht dan wel resultaten publiceren die lichtjes beter waren dan de consensus, de voedingssector deed het deze week niet zo goed. Dit was dan vooral te danken aan Altria die twee klappen moest incasseren. Enerzijds was er het gerucht van een fusie van de VS-activiteiten van RJR Reynolds en BAT; anderzijds was er weer wat 'rechtbankheibel'. Vanaf volgende week stromen de kwartaalresultaten wellicht vlotjes binnen.