Obligatiemarkten levendig en wel, ondanks structureel lage rentetarieven

(tijd) - 'De lage rente is een structureel gegeven. Niemand wil nog obligaties kopen of verkopen. De obligatiemarkt is zo goed als dood.' Deze drieste uitspraak van een aandelenhandelaar verdiende een toetsing aan de werkelijkheid. We staken ons licht op bij de obligatiehandelaren en besloten dat deze markt nog levendig en wel is. 'Ook in de obligatiemarkten bestaan immers alternatieven.'De bewering dat de rente nog lange tijd laag zal blijven, wordt nochtans niet betwist. 'Nu zowat overal ter wereld de inflatie daalt en de overheidstekorten worden afgebouwd, kunnen de rentetarieven nog tot na 2000 op hun lage peil blijven', zegt Kris Devos, senior fixed-income manager bij BBL. 'Maar het is niet omdat de overheden minder vastrentend papier aanbieden, dat de vraag fors afneemt. De beleggers vinden niet enkel op de aandelenmarkten alternatieven, maar zoeken ook in het obligatiesegment bevredigende returns. Ze komen dan terecht bij bijvoorbeeld minder goede debiteuren of hogerrentende munten, zoals de Zuid-Afrikaanse rand of de Tsjechische kroon. De vele obligatiefondsen blijven overigens sowieso in obligaties beleggen, hetgeen de activiteit enigszins op peil houdt.'