Rendementsverschil in VS stijgt verder

(tijd/bloomberg) - Het rendementsverschil tussen de tweejarige en 30-jarige Treasuries bereikte gisteren het grootste niveau in meer dan 2 jaar. Het rendement op de tweejarige Treasuries daalde met 3 basispunten tot 4,56 procent. Het rendement op de 30-jarige Treasuries zakte met 1 basispunt tot 5,52 procent. Het is van november 1998 geleden dat het rendementsverschil tussen de twee looptijden 96 basispunten bedroeg.De tweejarige Treasuries zijn het meest gevoelig voor (potentiële) renteacties van de Amerikaanse centrale bank. De kansen stijgen dat de Amerikaanse centrale bank de fed funds rate op 20 maart, tijdens haar volgende monetaire conclaaf, nog eens met 50 basispunten zal verlagen. De verder terugvallende aandelenmarkten zullen het Amerikaanse consumentenvertrouwen verder ondermijnen, waarschuwen economen. Zowel Nasdaq als de Dow Jones-index vielen gisteren verder terug. De Nasdaq noteerde gisteravond meer dan 2 procent lager, de Dow Jones-index meer dan 1 procent lager.Het toenemende geloof in een nieuwe renteverlaging met 50 basispunten valt af te lezen op de markt van de afgeleide producten. Het rendement op de futurescontracten op de fed funds rate die in april op eindvervaldag komen, zakte gisteren met 4 basispunten tot 4,955 procent.Een minder presterende economie lijdt traditioneel ook tot een groter rendementsverschil tussen overheidsobligaties en minder kredietwaardige bedrijfsobligaties. Dat verschil, uitgedrukt middels de swapspread op 10 jaar, bedraagt in de VS vandaag 97 basispunten.In Europa daalden de rendementen lichtjes, ondanks aantrekkende consumptieprijzen. Het rendement op de 10-jarige Bunds zakte met 2 basispunten tot 4,82 procent. Het rendement op de 10-jarige OLOs zakte ook met 2 basispunten, tot 5,11 procent. De Duitse consumptieprijzen stegen de afgelopen vier weken met 0,6 procent. DM