Advertentie
Advertentie

Rentezorgen

(tijd) - Sussende woorden van de Fed, sterke kleinhandelsverkopen in de VS, behoorlijke resultaten voor Wal-mart en bemoedigende vooruitzichten voor Applied Materials. Het kwartet meevallende nieuwtjes uit de VS volstond niet om de Brusselse beurs uit haar zomerslaap te krijgen. De Bel20 keek voor het eerst in vijf dagen tegen verlies aan en sloot 0,3 procent lager op 2.037. 's Morgens leek de Bel20 nochtans goed op weg voor de vijfde dag op rij winst te boeken, met dank aan een lading meevallend nieuws uit de Verenigde Staten. De Federal Reserve gaf dinsdagavond duidelijk aan bereid te zijn de rente nog een tijd op het huidige, lage peil te houden, ook al vertoont de Amerikaanse economie tekenen van beterschap. Gisteren kwamen daar nog enkele signalen bij. Applied Materials, de grootste fabrikant van apparatuur voor chipassemblage, zegt dat de vraag stilaan wat lijkt te herstellen. Zowel dit als het vorige kwartaal neemt het aantal nieuwe bestellingen met 10 procent toe, terwijl het bedrijf eerder op een vlakke evolutie rekende. Het ministerie van Handel meldde dat de kleinhandelsverkopen in de VS in juli met een veel beter dan verwachte 1,4 procent toenamen. Dat bewijst volgens economen dat de Amerikaanse economie het derde kwartaal sterk inzette, aangezien de gezinsconsumptie zo'n twee derde van het BBP voor zijn rekening neemt. Ook de degelijke resultaten van de warenhuisgigant Wal-mart bevestigen dat de Amerikaanse consument vooralsnog van geen ophouden weet. Dat alles kon de beleggers echter niet inspireren. 'De forse verliezen op de obligatiemarkten leiden stilaan ook op de aandelenmarkten tot nervositeit', klonk het in de marktenzalen. Beleggers worstelen op dit ogenblik met een voorlopig niet op te lossen vraagstuk. De hoop op een krachtige economische heropleving stuwt de rente fors hoger, maar precies die rentestijging dreigt de heropleving in de kiem te smoren. In de VS schoot de tienjarige rente gisteren naar 4,53 procent, bijna de helft boven het dieptepunt van 3,11 procent midden juni. In Belgie tikte de langetermijnrente 12 basispunten hoger af op 4,26 procent. Delhaize Delhaize, dat via de ketens Food Lion, Hannaford en Kash 'n' Karry drie vierde van zijn omzet in de VS realiseert, profiteerde van de meevallende kleinhandelsverkopen. De hele Amerikaanse supermarktsector, de branche waar Delhaize ondanks het Molenbeekse hoofdkantoor het best thuishoort, lag goed in de markt na dit bemoedigende nieuws met sterke koersstijgingen voor Albertson's, Kroger, Safeway en zelfs het rampaandeel Winn-Dixie. Delhaize is sinds begin dit jaar met meer dan 90 procent gestegen. Na het rampjaar 2002 vreesden de beleggers het ergste, maar Delhaize kon met zijn resultaten keer op keer in positieve zin verrassen. Puilaetco vindt het aandeel nu correct gewaardeerd en meent dat het verdere opwaartse potentieel beperkt is. Bijgevolg verlaagt het beurshuis zijn advies van 'kopen' naar 'houden'. Interbrew ligt goed in de markt sinds er eind vorige week een einde kwam aan het juridische getouwtrek met de Mexicaanse partner Femsa Cerveza, ook al was de uitspraak in het nadeel van de Leuvense brouwer. Een enkele belegger speculeert dat voor Interbrew de weg nu vrij is om het belang van 30 procent in Femsa Cerveza te verzilveren. Gisteren won het aandeel 0,9 procent tot 20,78 euro. Nog een opmerkelijke stijger, toch naar zomerse begrippen, was D'Ieteren. De autoverdeler schreef 1,8 procent bij tot 144 euro. Het handelsvolume was voor deze weinig liquide Bel20'er behoorlijk met 14.000 stuks. De Volkswagen-topman Bernd Pischetsrieder kwam volgens handelaars op een Londense analistenconferentie overtuigend uit de hoek. D'Ieteren profiteerde als verdeler van de VW-merken in Belgie mee van die klim. Cofinimmo Agfa-Gevaert boekte 2,5 procent winst tot 19,40 euro. Na beurstijd meldde de beeldvormingsgroep bij twee Nederlandse ziekenhuizen een contract van 7,4 miljoen in de wacht te hebben gesleept. Cofinimmo liet 0,4 procent liggen tot 106,30 euro. Merrill Lynch handhaafde gisteren zijn 'neutraal'-advies voor de vastgoedbevak. 'Met een schuldgraad die dicht tegen de wettelijke limiet van 50 procent zit en financieringskosten die een diepterecord hebben bereikt, kan het management nog weinig doen om de groei te stimuleren', meent de analist Robert Fowlds. 'Cofinimmo heeft een heropleving van de huurmarkt nodig om de groei te stuwen, maar op het ogenblik blijven de periferie en de Brusselse randgemeenten zwak. Het Leopold-kwartier is stabiel, maar maakt slechts een klein deel uit van de portefeuille.' De financiele aandelen hadden te lijden onder de nieuwe uitschuiver van de obligatiemarkt. Veel banken konden jarenlang wat meerwaarden op hun obligatieportefeuille naar boven pompen om de resultaten op te smukken, maar daar lijkt verandering in te komen. Het Zwitserse UBS kwam met zeer degelijke resultaten, maar waarschuwde wel dat de inkomsten uit obligatiehandel de rest van 2003 een stuk lager zullen liggen. Bijgevolg moesten ook de twee financiele zwaargewichten uit de Bel20 terug naar af, nadat ze dinsdag nog winst hadden geboekt na behoorlijke resultaten bij Axa. Fortis daalde 0,5 procent naar 15,58 euro, bij Dexia ging er 1 procent af tot 11,87 euro. Vandaag krijgt de sector overigens een nieuwe serieuze test voorgeschoteld, in de vorm van de halfjaarresultaten bij ING (zie rubriek 'Vandaag' op de volgende pagina) en Allianz. Skai Buiten de Bel20 liet de GIMV zich opmerken. Niet zozeer door de koersevolutie, aangezien de Vlaamse investeringsmaatschappij een bescheiden 1,3 procent hoger afklokte op 22,55 euro. Wel door het handelsvolume, dat met 77.000 stuks ruim 12 keer het daggemiddelde bedroeg. De GIMV kondigde voorbeurs aan dicht bij de verkoop te staan van zijn belang van 85 procent in het Duitse Konrad Hornschuch, vooral bekend als producent van Skai-kunstleder. Twee jaar geleden investeerde de GIMV 20 miljoen euro in het bedrijf. Intussen heeft het op de beurs van Frankfurt een beurswaarde van 67 miljoen euro, waardoor Hornschuch een van de grootste buitenlandse desinvesteringen van de GIMV kan worden. Resilux bleef hangen op 78 euro, bij een erg schamele omzet van 163 stuks. Andere drankgerelateerde aandelen als Duvel en vooral Spadel konden op flink wat koopinteresse rekenen dankzij de hittegolf, maar de fabrikant van petvoorvormen voor drankflessen verroerde geen vin. Ten onrechte, volgens Delta Lloyd Securities, dat gisteren zijn 'outperform'-advies voor Resilux in herinnering bracht. 'Resilux is een van de bedrijven die profiteren van de huidige hittegolf, maar tot nog toe heeft de markt dit genegeerd', stipt het beurshuis aan. In 2002 had Resilux te lijden onder het slechte zomerweer, waardoor vooral in Frankrijk de verkoop tegenviel. Dit jaar geldt waarschijnlijk het omgekeerde. Quick Quick leverde 2,4 procent in tot 5,76 euro. Nabeurs bleek uit een participatiemelding dat de Britse fondsbeheerder Gartmore een belang van 4,8 procent heeft opgebouwd in de hamburgerketen. Eerder deze week bleek al dat een Amerikaanse fondsbeheerder zijn belang in UCB fors heeft opgetrokken. Dat alles onderstreept dat institutionele beleggers steeds meer interesse tonen voor kleine en middelgrote Europese bedrijven. KVS