Schröder steunt Duitse obligatiemarkt

(tijd/bloomberg) - Het rendement op de 2-jarige Duitse Bunds zakte dinsdag met 6 basispunten tot 3,56 procent. Het rendement op de 10-jarige Duitse overheidsleningen kromp met 5 basispunten tot 4,55 procent. De hogere obligatiekoersen die tot de rendementsdaling leidden, waren een gevolg van de verliezen op de aandelenmarkten, maar hadden ook te maken met de weinig populaire maatregel van de Duitse kanselier Schröder. Die gaat de geplande Duitse belastingverlaging een jaar uitstellen. Daarmee wil de kanselier vermijden dat het Duitse begrotingstekort meer dan 3 procent van het BBP zal bedragen. Het stabiliteitspact van de eurozone bepaalt dat de tekorten van de lidstaten niet meer dan 3 procent van het BBP mogen bedragen.De positieve reactie van de obligatiemarkten heeft volgens economen te maken met twee elementen. Door de belastingverlaging uit te stellen kan Duitsland enerzijds het tekort beperken. Anderzijds valt er een belangrijke impuls weg om de economische groei aan te wakkeren. Dat betekent dat ook de druk op de inflatie beperkt blijft, verklaren de economen. Het rendement op de 10-jarige OLOs leverde ook 5 basispunten in, tot 4,77 procent.Ook in de VS daalden de obligatierendementen fors. Het rendement op de 10-jarige Treasuries leverde 9 basispunten in tot 4,20 procent. Ook de Amerikaanse aandelen verloren fors terrein. In de VS steken steeds meer twijfels de kop op over de economische heropstanding. Almaar meer zakenbanken in Wall Street verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de rente dit jaar nog eens zal verlagen. Vorig jaar verlaagde de Federal Reserve de korte Amerikaanse rente 11 keer. Ze bedraagt nu 1,75 procent. Dat is het laagste niveau in 41 jaar.Alan Greenspan zei onlangs dat het gevaar voor een tragere groei groter is dan het gevaar voor hogere inflatie. DM