Société Dexia

(tijd) - De financiëledienstengroep Dexia stal de show in Brussel. Of liever in Parijs, want de koersvorming werd volledig bepaald door feiten in de Franse hoofdstad. De aankoop van een belangrijk aandelenpakket van Crédit Lyonnais door BNP Paribas deed de handelaars snel naar nieuwe fusiedossiers in het Franse bankenlandschap zoeken. Dexia werd voor de zoveelste keer gekoppeld aan Société Générale. Op Nasdaq Europe zorgden de resultaten van Epiq voor een koersexplosie van 177 procent.Dexia was met 5,15 miljoen aandelen veruit het meest verhandelde aandeel op Euronext Brussel. In de loop van de dag bereikte het aandeel een hoogste koers van 13,05 euro. De Belgisch-Franse bankverzekeraar sloot uiteindelijk 3,8 procent hoger op 12,46, maar zorgde wel voor het verschil tussen winst en verlies bij de Bel20. De index eindigde 0,08 procent hoger op 2.101,24 punten.De koerssprong van Dexia was te danken aan concurrent BNP Paribas. Die verwierf tijdens het weekeinde een belang van 10,9 procent in Crédit Lyonnais, de op drie na grootste bank van Frankrijk. BNP betaalde liefst de helft meer voor de aandelen dan de slotkoers van vrijdag. Dat vestigde meteen de aandacht op de sterke onderwaardering van de meeste banken. De analisten gaan ervan uit dat BNP Paribas streeft naar een volledige overname van Crédit Lyonnais.De andere Fransen banken worden zo in het defensief geduwd, stelt een handelaar. De markt gaat ervan uit dat andere instellingen zullen fuseren om niet te worden weggedrongen. Heel wat analisten koppelen Dexia opnieuw aan Société Générale. Daarnaast vreesden handelaars dat potentiële overnemers van Crédit Lyonnais te veel zouden betalen. Nu BNP Paribas veel geld op tafel wil leggen voor Crédit Lyonnais, zullen de anderen niet zo snel in een biedingsoorlog willen meestappen.FortisFortis kon niet van de Franse bankierssaga profteren. Het aandeel leed nog steeds onder de magere kwartaalcijfers die vrijdagmorgen waren gepubliceerd. Fortis zakte 1,4 procent tot 18,09 euro. De operationele winst viel vorig kwartaal 8 procent terug, waarop heel wat beurshuizen hun winstvooruitzichten voor het hele jaar verlaagden. Morgan Stanley vindt de kwartaalcijfers niet slecht, maar stipt aan dat de vooruitzichten voor het hele jaar erg vaag blijven. Het positieve element is dat Fortis de kosten onder controle heeft en het kapitaal ruim voldoende is om de slechte tijden zonder een kapitaalverhoging te kunnen doorstaan. De analisten vinden echter dat het aandeel na de recente opmars weinig potentieel op korte termijn heeft, vandaar hun neutrale standpunt. ING verlaagde de rating voor Fortis van kopen naar houden.Bij de andere aandelen in de Bel20 liet Agfa-Gevaert zich opnieuw in positieve zin opmerken. De beeldvormingsgroep ligt sinds haar mooie kwartaalresultaten goed in de markt bij institutionelen en voegde opnieuw 1,5 procent aan de koers toe tot 20,90 euro. De inschrijvingsprijs van 22 euro komt zo opnieuw in zicht.Umicore schilferde 0,1 procent af tot 44,42 euro. De non-ferrogroep onderhandelt volgens een Russische krant over de overname van het Russische zinkbedrijf Chelyabinsk. Umicore kreeg ook nog slecht nieuws te verwerken. De Vlaamse minister van Milieu, Vera Dua, besliste dat Umicore 675 percelen grond op eigen kosten moet saneren. Het bedrijf gaat in beroep bij de Raad van State, maar stelt dat het de kosten kan betalen door de jaarlijkse provisies voor vervuiling die elk jaar zijn aangelegd.KwartaalcijfersOp de brede markt kwamen Ubizen en Roularta voor de openingsbel met kwartaalcijfers. Die zagen er voor de ene al wat beter uit dan voor de andere. We beginnen met het slechte nieuws: Ubizen leed een dieper dan verwacht operationeel verlies van 2,23 miljoen euro. Netto ging de Leuvense netwerkbeveiliger voor 23,6 miljoen euro in het rood. De onderneming verkocht minder, maar betaalde meer belastingen, en moest activa afboeken. Bank Degroof stipt aan dat we de financiële situatie van Ubizen in het oog moeten houden. Het aandeel verzwakte 4,9 procent tot 2,52 euro.Roularta dikte daarentegen 1,5 procent aan tot 21 euro. De mediagroep verkleinde het nettoverlies van 5,5 miljoen tot 1,9 miljoen euro. Vooral de verbetering van de operationele cashflow van 1 naar 5,6 miljoen werd door de analisten gesmaakt. Roularta slaagde erin een paar zwaar verlieslatende activiteiten af te stoten of te saneren, zoals de Mercator Printing Group. En sinds oktober 2002 maken de regionale tv-zenders winst. Daarom gaat de groep uit van een licht positief nettocijfer voor het hele jaar.De beste prestatie was weggelegd voor Arinso. De IT-groep voor personeelsadministratie was vrijdag door winstnemingen bijna 7 procent kwijtgespeeld, maar maakte dat gisteren meer dan goed met een klim van 8,8 procent tot 7,40 euro. Arinso valt na zijn goede kwartaalcijfers van vorige week in de smaak bij enkele institutionelen, klonk het in een Belgische marktenzaal. Bijna niemand is bereid tegen deze bodemprijzen te verkopen, en dat zorgt zelfs bij een kleine vraag naar het aandeel voor forse koerssprongen. Delta Lloyd Securities noemt Arinso een van de goedkoopste aandelen van de Brusselse beurs, en verhoogde de rating dan ook van opbouwen naar kopen. Alleen de nettocashpositie van 44 miljoen euro vertegenwoordigt ongeveer de helft van de beurskapitalisatie.De IT-groep Dolmen noteerde in de loop van de dag meer dan een tiende hoger, maar moest die winst in het laatste uur van de handel afstaan. Uiteindelijk bleef een klim van 2,3 procent over tot 9 euro. Na beurstijd waarschuwde Dolmen dat de bedrijfswinst in de eerste helft van zijn boekjaar 2002/2003 40 procent lager uitviel. De omzet zakte 15 procent. Omdat Dolmen geen verbetering voor midden 2003 verwacht, werden banen geschrapt. De moeder van Dolmen, Colruyt, is overigens aan een sterk jaar bezig. Gisteren kwam er 0,9 procent bij tot 53,50 euro. Colruyt is dit jaar met een klim van bijna 10 procent de op vier na beste presteerder uit de Bel20. Enkel Agfa-Gevaert, Barco, Mobistar en Tessenderlo gaan in die volgorde de warenhuisketen voor.De brouwerijgroep Duvel-Moortgat mocht zich verheugen in een eerste analyse van Bank Degroof en won 3 procent tot 17,15 euro. Analist Christophe Piron start de opvolging met de aanbeveling de aandelen op te bouwen. De faire waarde ligt op 18,5 euro. Positief zijn de hoge winstmarges van het Duvel-bier, de defensiviteit van de sector en de sterke financiële positie. Bovendien zit er een speculatief tintje aan het aandeel. Piron sluit niet uit dat de familie Moortgat een openbaar bod doet op de beursgenoteerde aandelen.Nasdaq EuropeOp Nasdaq Europe viel de enorme koerssprong van Epiq op. De onderaannemer voor de elektronica-industrie spurtte 177 procent hoger tot 0,83 euro. Een zeer sterke prestatie, maar we moeten er wel bijvertellen dat de spread tussen bied- en laatkoers gisterenavond 63 procent bedroeg. Bij het slot kon u aandelen kopen tegen 0,90 euro, maar kreeg de verkoper slechts 0,55 euro als beste prijs. Epiq slaagde erin zijn omzet in het derde kwartaal 15 procent op te trekken tot 41,5 miljoen euro. Netto bleef een rood cijfer van 2,96 miljoen euro over, maar de groep heeft het voornemen om dit kwartaal zonder verlies af te sluiten. Naast de goede vooruitzichten trokken de beleggers zich op aan de gevoelige verbetering van de balans. Het kapitaal werd met 20 miljoen euro verhoogd. De moedermaatschappij Elex tekende voor 15,1 miljoen euro in, en dat tegen 3,25 euro per aandeel. SM