Sterke rally op obligatiemarkten

(tijd) - De obligaties gingen gisteren fors vooruit. In Belgie daalde de langetermijnrente 11 basispunten tot 4,08 procent. In Duitsland viel het rendement op een 10-jarige bund evenveel terug tot 3,96 procent. De reden voor de opmars was de publicatie van enkele tegenvallende economische indicatoren. In Belgie daalde de voorlopende indicator van de OESO van 111,7 naar 110,3 punten. In Duitsland steeg de werkloosheidsgraad van 10,6 naar 10,7 procent, en kenden de fabrieksbestellingen de op een na zwaarste terugval in 7 jaar. De slechte economische cijfers doen de kans toenemen dat de Europese Centrale Bank (ECB) haar basisrente binnenkort verlaagt. De ECB vergadert vandaag over het monetaire beleid. De meeste waarnemers gaan uit van een status-quo, maar geloven dat voorzitter Wim Duisenberg al een teken zal geven dat de rente wellicht in juni naar beneden kan. Ook in de VS wonnen de obligaties terrein, al waren de winsten daar niet zo spectaculair. Het rendement op een Treasury met een looptijd van 10 jaar viel 6 basispunten terug tot 3,73 procent. Het economische nieuws was er iets beter. De groothandelsverkopen stegen er in maart met 1 procent. De meeste handelaars schonken echter meer aandacht aan de opmerking van de Federal Reserve van dinsdag dat de trage groei een groter risico voor de economie vormt dan de inflatie. Dat zorgde voor speculaties dat de Fed bij de volgende bijeenkomst in juni de rente zal verlagen. Bij de nieuwe uitgiftes kunnen we de komende weken een emissie verwachten van 5 miljard euro in vijfjarige obligaties door de Belgische staat. Fortis, KBC, ABN AMRO en Barclays begeleiden de uitgifte. Het rendement op vijfjarig Belgisch papier bedraagt 3,34 procent, of 4 basispunten meer dan op Duitse staatsobligaties. In Canada verkocht de provincie Ontario voor 750 miljoen euro tienjarig papier. De stukken, met de rating AA, bieden een rendement van 4,21 procent. SM