Advertentie
Advertentie

Windturbineproducenten hertekenen landschap

In de voorbije week ging een schokgolf door de wereld van windturbineproducenten. Wereldmarktleider Vestas Wind Systems verkoopt zijn 40 procent belang in s werelds nummer twee, Gamesa Eolica, aan moedermaatschappij Gamesa. Voor beide producenten zal dit de toekomstige resultaten ingrijpend wijzigen.Vestas Wind Systems strijkt een meerwaarde op van 287 miljoen euro voor het boekjaar 2001. Maar de resultaten voor 2002 en 2003 moeten neerwaarts worden gecorrigeerd. Niet alleen boet Vestas aan financiële opbrengsten in, bovendien krijgt het met Gamesa een gloednieuwe en te duchten concurrent. Vestas en Gamesa hadden een commerciële overeenkomst. Enerzijds maakte Gamesa gebruik van de superieure windturbinetechnologie van Vestas. Anderzijds mocht Gamesa enkel opereren in Spanje, Portugal, Latijns-Amerika en Noord-Afrika. Gamesa kan nu overal ter wereld de concurrentie met onder meer Vestas aangaan.Analisten verschillen grondig van mening over de precieze impact op de resultaten van Vestas. Het feit dat Vestas over 2002 nog geen uitspraken heeft willen doen, werkt dit in de hand. BNP Paribas heeft de winstvooruitzichten voor 2002 en 2003 verlaagd met respectievelijk 25 en 23 procent. JP Morgan is minder pessimistisch en heeft de winst voor 2002 met slechts 5 procent verlaagd. Per saldo betekent dit dat de verwachte koers-winstverhouding voor 2002, ondanks de koersval van 15 procent in de voorbije week nagenoeg ongewijzigd is gebleven op 40. Ook over Gamesa hangen er vraagtekens. Gamesa gaat voor de bouw van een windturbine gebruik maken van de technologie van het Duitse Repower Systeme, maar in welke mate is de technologie van deze producent even goed als die van Vestas? In welke mate kan Gamesa op zelfstandige basis succesvol zijn in een hevig competitieve globale markt? Deutsche Bank heeft er zijn twijfels over en verlaagde de rating van kopen naar houden. Naast de productie van windturbines levert Gamesa ook materialen aan de geteisterde luchtvaartindustrie.De producenten van windturbines kijken voorts aan tegen een grote economische en politieke onzekerheid. De economische recessie in de VS, en bijgevolg de gedaalde vraag naar elektriciteit, zetten afnemers er niet toe aan de investeringen in alternatieve energie op te voeren. Hetzelfde geldt voor de Amerikaanse beleidsvoerders die tegen het einde van het jaar moeten beslissen over de subsidies voor windturbines. De subsidies, production tax credit (PTC) zorgt ervoor dat windenergie de concurrentie aankan met andere energiebronnen zoals steenkool, gas en olie. De industrie hoopte dat de bestaande PTC-regeling met drie tot vijf jaar zou worden uitgebreid. Het ziet er echter naar uit deze slechts met een jaar zal worden verlengd. Vermits het circa zes maanden duurt vooraleer een windturbine afgewerkt is, zouden de producenten van windturbines slechts zes maanden genieten van deze maatregel. Dan breekt er een nieuwe periode van onzekerheid aan. Van de bestaande windturbineproducenten zou opnieuw Vestas het grootste slachtoffer worden van deze regeling. De VS maakt zowat 50 procent van de verwachte omzet uit van Vestas. CDR