Advertentie
Advertentie

Winstnemingen tillen rendement hoger

(tijd/bloomberg) - De obligatierendementen schoten maandag de hoogte in. Beleggers namen winst op hun obligaties na de forse koerswinst de afgelopen week en stapten over naar aandelen, die nog eens stevige winsten boekten. Nu de aandelenkoersen zo ver zijn teruggevallen, zullen beleggers elke opportuniteit aannemen om aandelen te kopen, zeker na de jongste rally van de obligaties, aldus Michael Materasso. Materasso beheert voor de vermogensbeheerder Fiduciary Trust een obligatieportefeuille van 10 miljard dollar. Ondanks de stevige klim van de Amerikaanse aandelenmarkten maandag presteren de Amerikaanse overheidsobligaties voor het derde jaar op rij beter dan aandelen. 10-jarige Treasuries leverden dit jaar tot dusver 4,3 procent op. De S&P 500-index staat 10 procent in het rood. De laatste keer dat obligaties het gedurende drie opeenvolgende jaren beter deden dan aandelen was in de periode 1939-1941. Het rendement op de 10-jarige Treasuries steeg maandag met 5 basispunten tot 4,86 procent. Toch verwachten analisten dat de obligatiekoersen verder zullen aantrekken. Ze menen dat de inflatie in de VS in mei slechts met 0,1 procent is gestegen, na een stijging met 0,5 procent in april. Intussen raakte bekend dat Amerikaanse bedrijven vorige week munt sloegen uit de lagere rendementen op Amerikaanse overheidsleningen. Daardoor werden hun hogerrentende leningen aantrekkelijker. 40 ondernemingen waaronder Citigroup, Target en Cadbury Schweppes verkochten vorige week voor in totaal 18,1 miljard dollar bedrijfsobligaties. Dat is het hoogste bedrag in drie maanden. Het rendement op de 10-jarige Bunds steeg met 3 basispunten tot 5,01 procent. Het rendement op de 10-jarige OLOs won 4 basispunten tot 5,23 procent. DM