Michael Milken over oorzaken van de crisis en het gevaar van overheidsschulden

De Deal Journal van The Wall Street Journal bericht over een analyse door Michael Milken op Imperial Capital’s 3rd Global Opportunity Conference in New York.

Er is al veel gezegd over de oorzaken van de financiële crisis in de VS. Maar toch blijft dit interessante lectuur:

  • Bedrijven die zich financieren in een verhouding van 100 (vreemde middelen) tot 1 (eigen middelen). Milken: "dat is geen business meer".
  • Vastgoedhypotheken zijn geen solide belegging (niet investment-grade).
  • De rente over een langere periode is onvoorspelbaar.
  • Ratings zijn misleidend.
  • Overheidsschulden zijn een groot risico, dat niet als dusdanig wordt erkend (zie ook de marktenchat van woensdag, 12.31 uur, toen we het hadden over het boek van Kenneth Rogoff). Milken herinnert eraan dat de VS maar 30 cent op de dollar terugkregen op Poolse obligaties en dit gebeurde ook met Argentijnse obligaties. Er werd gezegd dat er nooit meer zou worden geleend aan Argentinië, maar dat is inmiddels al lang weer vergeten...

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud