Advertentie

Sentiment en waardering hebben geen belang. Tot ze wel belang krijgen.

John-Paul Smith van Deutsche Bank ziet de opkomende markten volgend jaar een positieve return halen, maar onderpresteren tegenover de ontwikkelde landen, zo schrijft hij op FT beyondbrics.

Die markten, aldus Smith, noteren nu dicht tegen pariteit vergeleken met de ontwikkelde markten. Toch verdienen ze een discount, onder meer wegens minder bescherming voor de minderheidsaandeelhouders, de verwachting dat de economische groei en de grondstoffenprijzen minder hard gaan stijgen, en groeiende staatstussenkomst.

Maar goed, zoals AbnormalReturns zegt, sentiment en waardering hebben in een stierenmarkt geen belang, tot ze wel belang hebben. Waarmee hij bedoelt dat uit sentimentsindicatoren kan blijken dat beleggers optimistisch zijn (nu zeker in de VS, en wellicht dus ook voor opkomende markten) en dat de aandelenwaarderingen wat hoog worden, maar dat hoeft niet direct tot een correctie te leiden want er is ook zoiets als momentum (zie ook Cullen Roche op Pragmatic Capitalism). 

Maar toch kan een voorzichtig belegger maar beter sentiment en waardering blijven in de gaten houden. 

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud