Strengere pensioenwetgeving leidt tot zeepbel in langlopende obligaties

(tijd) - De Amerikaanse Schatkist reanimeerde donderdag de staatsobligatie op dertig jaar. In het Verenigd Koninkrijk resulteerde de enorme vraag naar staatsobligaties op vijftig jaar in een absurd laag reëel jaarrendement van 0,46 procent. In België doen hypotheken op veertig jaar hun intrede. Al die marktfenomenen vloeien voort uit de nieuwste hype bij pensioenfondsen: liability-driven investing (LDI). De gevolgen zijn niet min: Goldman Sachs verwacht dat pensioenfondsen in reactie op strengere wetgeving dit jaar voor 250 miljard euro aandelen dumpen.