Thematische beleggingen zijn een alternatieve manier om wereldwijde aandelenportefeuilles te beheren. De strategie volgt geen sectoren of regio’s, maar kiest in een thema voor het kruim van bedrijven die bijdragen aan langetermijnoplossingen voor demografische, maatschappelijke, ecologische en technologische uitdagingen.
‘Het zijn dus duidelijk geen indexknuffelaars of zogenaamd ‘actief beheerde’ beleggingsfondsen die in de praktijk niet veel meer doen dan slaafs de samenstelling van een index volgen’, benadrukt Bruno Hellemans, Pictet Asset Management head of sales voor België en Luxemburg. ‘In elk universum kunnen onze beheerders in de meest veelbelovende aandelen beleggen, zonder gebonden te zijn aan een benchmark.’
Actief beheer
Dat bewijst ook de ‘active share’, die aangeeft hoeveel een fonds van de referentie-index afwijkt. Bij een active share van 0 procent is het fonds een puur indexfonds, bij 100 procent heeft het geen enkele positie van de referentie-index en gaat het dus om een zuivere stockpicker. ‘Een minderheid van de bedrijven in ons thematisch beleggingsuniversum maakt ook deel uit van de grote internationale aandelenindices, zoals de MSCI World, die op basis van de grootste marktkapitalisaties worden samengesteld’, zegt Karel Vanhuysse, die bij Pictet Asset Management verantwoordelijk is voor de Belgische markt. ‘Al onze thematische strategieën hebben een active share van minstens 75 procent. Bij een beleggingsstrategie als robotica is dat zelfs 97 procent.’
Themafondsen zijn geen niche- of sectorfondsen. Ze beleggen breed in de verschillende segmenten en sectoren die gelinkt zijn aan een thema. ‘Dankzij actief beheer speel je in op de conjunctuurgolven’, legt Vanhuysse uit. ‘Je kunt dus meer in cyclische bedrijven beleggen als het economisch goed gaat en overschakelen naar meer defensieve aandelen als het tij keert.’ Hellemans illustreert die beweging voor het thema beveiliging: ‘Beveiligingsproducten zoals bijvoorbeeld camera’s en helmen verkopen een stuk beter in hoogconjunctuur. In minder florissante tijden krijgt een ander segment van het thema dan weer een groter gewicht. In dergelijke marktomstandigheden worden beveiligingsdiensten overwogen, zoals bijvoorbeeld bewakingsfirma’s of bedrijven die testactiviteiten uitvoeren voor het milieu en de voedingsector. Zij werken typisch met langetermijncontracten en zijn dus minder gevoelig voor de conjunctuurcyclus. Door het gewicht van dat segment te vergroten, wordt de portefeuille resistenter.’
Specialisatie
Het belang van actief en gespecialiseerd beheer kan niet onderschat worden, vindt Vanhuysse. ‘Een kleine belegger die aandelen uitkiest in de biotechsector koopt eigenlijk bijna een lottobiljet. Het is verschrikkelijk moeilijk om als leek in te schatten of een product in ontwikkeling tot een succesvol geneesmiddel zal leiden. In onze biotechstrategie heb je, naast een gezonde spreiding over meerdere bedrijven, het voordeel dat onze beheerders daar dag in dag uit mee bezig zijn. Zij nemen dat er niet tussendoor eventjes bij, terwijl het gros van hun tijd gaat naar het beheer van een algemeen of Europees aandelenfonds. Nee, ze zijn zelf gespecialiseerd in hun domein. Bij biotech hebben die beheerders bijvoorbeeld een doctoraat in moleculaire geneeskunde of biotechnologie.’
Pictet Asset Management heeft een team van meer dan 20 beleggingsprofessionals, allen specialist in één specifiek aan een thema gelinkt segment, en exclusief verantwoordelijk voor het beheer van de themastrategieën. Vanhuysse: ‘Daarenboven weten we dat megatrends evolueren in de tijd. Daarom werken we voor elk van de thema’s nauw samen met een Advisory Board. Deze onafhankelijke adviescomités bestaan uit experts uit de academische, industriële en ondernemerswereld. Ze komen meerdere keren per jaar samen met de beheerderteams om belangrijke recente tendensen in de sectoren in detail te bespreken en, indien nodig, bij te sturen. Zo wordt het beleggingspotentieel vervat in de megatrends continu gemaximaliseerd.’
Waar te koop?
Beleggers kunnen de thematische strategieën van Pictet Asset Management kopen bij internetplatformen zoals Keytrade, Binck Bank en MeDirect of bij een retailbank zoals Deutsche Bank. Ook de meeste private banken en levensverzekeringsspecialisten hebben de Pictet themafondsen in hun aanbod opgenomen.
Maandelijkse nieuwsbrief
Wordt u graag op de hoogte gehouden van de laatste trends en ontwikkelingen binnen beleggen? Meld u hier aan voor onze maandelijkse nieuwsbrief.
