'Een recessie is onwaarschijnlijk'

Het hoofdeconomendebat op Finance Avenue.

Drie hoofdeconomen zijn in een debat op Finance Avenue gematigd positief over het economische klimaat van 2020.

Een recessie in de nabije toekomst is onwaarschijnlijk, bleek zaterdag op een debat dat georganiseerd werd door De Tijd. 

'In ons basisscenario gaan wij uit van een zachte landing van de wereldeconomie', zegt Veronique Goossens, hoofdeconoom van Belfius. Volgens Goossens zijn er weer wat lichtpunten te zien in het economische klimaat. 'We zien een pauze in de handelsoorlog, dat is goed nieuws. Ook de Amerikaanse president Donald Trump is gebaat bij een akkoord, want hij kan zich met de verkiezingen van volgend jaar geen economische neergang permitteren. Daarnaast is het risico op een no-deal brexit afgenomen en zijn centrale banken weer begonnen met het ondersteunen van de economie.'

Luc Aben, de hoofdeconoom van Van Lanschot sluit zich daarbij aan. 'Ook wij denken dat de groei zich normaal gaat ontwikkelen. Dat wil zeggen: in Europa een expansie van 1 procent en in de VS een groei van rond 2 procent. Maar als het misgaat, voorzie ik wel problemen. De Europese Centrale Bank (ECB) heeft nog weinig munitie over in haar monetaire gereedschapskist. Zeker in Europa zal men bij een economische teruggang een begrotingsstimulus moeten overwegen, maar politici lijken daar nog weinig in te zien.'

Volgens Peter Vanden Houte, de hoofdeconoom van ING België, moeten we ook niet te optimistisch zijn. 'De risico's rondom de brexit zijn nog niet geweken. Zelfs als de Conservatieven bij de aanstaande verkiezingen een absolute meerderheid halen, zijn we nog niet van de kwestie af. Daarna moeten de Britten opnieuw onderhandelen met Europa over hoe de toekomstige handelsrelaties eruit zien. Tot eind volgend jaar is er nog vrijhandel door de overgangsperiode, maar het is maar de vraag of ze er voor die tijd uit zijn. En bij een verlenging van de overgangsperiode tot na 2020 moeten de Britten bijdragen tot de Europese begroting en dat ligt erg gevoelig in het VK.'

Maar ook Vanden Houte verwacht geen recessie. 'Normaal worden recessies voorafgegaan door financiële stress, maar dat zien we nu nog niet. Zowel bij Amerikaanse als Europese banken zijn de kredietvoorwaarden niet erg strikt, dat is hoopvol voor de economie.'

Centrale banken

De economen verwachten over het algemeen niet dat centrale banken spoedig nog meer op het gaspedaal zullen duwen. Aben verwacht dat het bij de Europese Centrale Bank (ECB) stil zal blijven. 'Nu de nieuwe ECB-voorzitter Christine Lagarde is aangetreden verwacht ik even geen nieuwe maatregelen. In plaats van renteverlagingen kan Lagarde zich beter focussen op teambuilding om de slechte onderlinge relaties in het rentecomité te verbeteren. De Amerikaanse centrale bank (Fed) deed uit voorzorg een drietal renteverlagingen, maar ook Fed-voorzitter Jerome Powell geeft aan dat het nu wel welletjes is.'

Goossens sluit zich aan bij Abens standpunt over de ECB. 'De vorige voorzitter, Mario Draghi, was erg marktgedreven. Daarom moest hij onlangs dat extra stimuluspakket te voorschijn halen, want de markt rekende daarop. Dat laatste pakket stuitte echter op veel verzet. Nu lijkt de ECB vooral te communiceren dat ze de pauzeknop induwt.'

Vanden Houte denkt alvast dat een extra renteverlaging in de VS moeilijk wordt. 'Je ziet daar nu dat de arbeidskosten per product aan het toenemen zijn. Dat is vaak een voorloper op de inflatie, waardoor die weldra ook omhoog zou kunnen. In die omgeving zie ik de Fed de rente niet flink knippen.' 

Lees verder

Advertentie
Advertentie