Hoe kiest u in welk fonds of in welke tracker u belegt?

Beleggers hebben de keuze tussen klassieke fondsen en trackers. Hoe maken ze die keuze het best?

Knut Huys: ‘Veel hangt af van het beoogde investeringsdoel en de gekozen markt. Investeren beleggers voor de lange termijn (klassieke fondsen) of willen ze eerder snel en tactisch inspelen op een macro-economische gebeurtenis (trackers)? Willen ze de prestatie van de gekozen markt benaderen (trackers) of willen ze juist via actief beheer het kaf van het koren laten scheiden (klassieke fondsen)? Hoe minder efficiënt de gekozen markt en hoe uitgebreider haar universum, hoe meer toegevoegde waarde actief beheer biedt. U hoeft dus niet te kiezen tussen de twee, maar kunt beide combineren, afhankelijk van de omstandigheden. Wie de tijd of de kennis niet heeft om de juiste bouwstenen te selecteren voor zijn portefeuille kan opteren voor gemengde fondsen of discretionair beheer van fondsen of trackers.'

Er zijn vandaag duizenden klassieke fondsen op de Belgische markt. Waarop moeten beleggers letten als ze voor zo’n fonds kiezen?

Huys: ‘Te veel beleggers focussen alleen op de historische prestaties. Veel belangrijker zijn de redenen achter die prestaties, of die herhaalbaar zijn en welke risico’s genomen zijn om die te behalen. Wettelijke documenten en productfiches bevatten belangrijke informatie, maar een dieper begrip van de beleggingsfilosofie is vaak pas in een gesprek met de beheerder of in de (drie)maandelijkse commentaar te ontdekken. Om te kunnen investeren in de beste fondsen van de Belgische markt staan keuzevrijheid en een pertinent advies centraal.'

Net als bij de klassieke fondsen is het aanbod aan trackers almaar groter en minder overzichtelijk. Welke trackers hebben uw voorkeur en welke zijn absoluut te mijden?

Huys: 'Schaalvoordelen kunnen enorm belangrijk zijn om de beheerskosten te drukken en in een vlotte liquiditeit van de tracker te voorzien. Grote fondsenhuizen met veel activa hebben dus duidelijk een streepje voor in de trackerswereld. We opteren voor fysieke trackers. Dat zijn trackers die effectief in de onderliggende aandelen of obligaties van de index beleggen, en niet in een korf andere activa met afgeleide producten om de index te volgen. Vergeet ook de gevolgen van de Belgische fiscaliteit niet: voor de in België geregistreerde trackers is de beurstaks beduidend voordeliger voor de distributieversie (trackers die een dividend uitkeren, red.). Complexe (short of met hefboom) of geconcentreerde trackers op een enkel gehypet thema zijn absoluut te mijden voor de niet-onderlegde belegger.'