‘Teamgericht werken levert meer beleggingsideeën op'

William Davies: ‘Wij bezoeken jaarlijks honderden bedrijven.’ ©rv

Voor het eerst in de 24-jarige geschiedenis van De Tijd & L’Echo Awards, is Columbia Threadneedle de winnaar van de Super Award. ‘De sleutel van ons succes ligt in onze bedrijfscultuur, die erg gericht is op samenwerking’, zegt William Davies, hoofd beleggingsstrategie.

De Britse vermogensbeheerder Columbia Threadneedle is wereldwijd actief en heeft 2.000 werknemers. Met een beheerd vermogen van 440 miljard euro is het fondsenhuis een middelgrote speler. ‘We hebben de wendbaarheid van een kleiner fondsenhuis, maar tegelijk ook voldoende kritische massa’, zegt Davies.

 

 

 

Columbia Threadneedle staat in België bekend om zijn expertise in aandelen. Met enkele smallcapfondsen wist het al meerdere keren een Fund Award in de wacht te slepen. Maar ook in het vastrentende segment heeft de groep heel wat
expertise opgebouwd. In 2017 werd in België een duurzaam obligatiefonds gelanceerd. ‘Met dat fonds kunnen klanten niet alleen profiteren van financieel, maar ook van maatschappelijk rendement. We zijn erg trots dat die strategie vorig jaar werd beloond met het Belgische duurzame label Towards Sustainability.’

De Super Award beloont het fondsenhuis dat over de beschouwde beleggingscategorieën de meest regelmatige prestatie neerzet. Hoe hebt u dat gerealiseerd?

William Davies: ‘Columbia Threadneedle belegt met een langetermijnvisie. We vinden het belangrijk een beeld te hebben van de macro-omgeving en bijvoorbeeld nauwgezet te volgen welke stappen centrale banken nemen. Maar de studie van bedrijven is minstens even belangrijk, met jaarlijks honderden bedrijvenbezoeken. Achter elke investering schuilt een intensief onderzoek dat wordt uitgevoerd door 180 analisten. We hebben ook een bedrijfscultuur die erg op samenwerking is gebaseerd, en dat levert meer beleggingsideeën op. Onze beleggers nemen ook actief deel aan het debat om erop toe te zien dat de beste ideeën in de portefeuilles worden opgenomen.’

Hoe zijn de fondsen vandaag gepositioneerd?

Davies: ‘De vooruitzichten voor 2020 waren begin dit jaar al gebaseerd op lage groei, lage inflatie en lage rentes. We bevonden ons in het late stadium van een langdurige stierenmarkt en begonnen dat aan de belangrijkste economische indicatoren te zien, hoewel het consumentenvertrouwen hoog bleef. Maar door de externe schokken van het coronavirus en de ineenstorting van de olieprijs hebben de markten verrassend snel een forse correctie ondergaan. We blijven neutraal gepositioneerd voor alle activaklassen.’

‘De aandelenteams hebben de correctie op de markten aangegrepen om technologie- en gezondheidsaandelen bij te kopen waar we op lange termijn van overtuigd zijn. De markten zijn op korte termijn zeer onvoorspelbaar, maar onze rol gaat verder. Onze klanten hebben langetermijnverwachtingen en we moeten die inlossen.’

Wat is uw visie op actief versus passief beheer?

Davies: ‘Hoewel de indexfondsen aan belang winnen, hebben we als actieve beheerders aangetoond dat we op de lange termijn en op een regelmatige manier beter kunnen presteren dan de markt. We zijn ervan overtuigd dat we een meerwaarde kunnen bieden aan onze klanten. Aangezien we nu in een berenmarkt zijn beland, zijn de voordelen van actief beleggen nog meer uitgesproken. Wij kunnen de bedrijven identificeren die klaarstaan voor een herstel wanneer de markten beginnen te heropleven.’

Hoe belangrijk zijn de groeimarkten voor jullie?

Davies: ‘De groei van de opkomende markten blijft zwak, door binnenlandse factoren en de blootstelling aan de wereldwijde handels- en productievertraging. Ook een langdurige handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China - hoewel enigszins afgekoeld - speelt in hun nadeel. De reële rente in de opkomende markten is wel hoog ten opzichte van die in ontwikkelde markten. Dat betekent dat de groeilanden veel meer ruimte hebben voor monetaire versoepeling. Dat kan een nuttige buffer zijn in deze moeilijke economische omgeving. Op lange termijn zijn we positief voor de groeimarken, omdat we de omvang van de middenklasse zien toenemen en consumptie blijft groeien.’

Waar vindt u in de obligatiemarkten nog aantrekkelijke rendementen met een aanvaardbaar risico?

Davies: ‘We zien een toenemende risicoaversie in het licht van de recente gebeurtenissen, en beleggers gaan op zoek naar veilige havens. In deze turbulente tijden blijven staatsobligaties de favoriete beleggingscategorie. De rente op tienjarige Amerikaanse overheidsobligaties is onlangs voor het eerst in de geschiedenis onder 1 procent gezakt. Door de rentedalingen heeft de obligatie-index ICE BofA US Treasury 15+, die langlopende Amerikaanse overheidsobligaties bundelt, al een winst van 14 procent opgeleverd sinds begin dit jaar.’

Lees verder

Advertentie
Advertentie