City redt week KBC

Beide meevallers komen op een ideaal moment. KBC was begin deze week immers flink wat terrein verloren op de Brusselse beurs. Beleggers maakten zich vooral zorgen over de Centraal-Europese activiteiten van de groep.

Zo neemt de vrees weer toe dat KBC vroeg of laat schadevergoedingen zal moeten betalen voor het feit dat zijn Hongaarse dochter jarenlang leningen heeft verstrekt in vreemde munten zoals Zwitserse frank. Het Hongaarse hooggerechtshof heeft deze week immers beslist dat banken die dergelijke kredieten verstrekten hun klanten te weinig gewaarschuwd hebben voor de risico's. Tegelijkertijd piekert de markt over de wat povere rente-inkomsten in Tsjechië, na België de belangrijkste markt voor KBC.

Overdreven reacties

'Maar de koersval van de voorbije dagen is overdreven,want beide problemen zijn beheersbaar' schrijft Johannes Thormann,  analist voor de Britse zakenbank HSBC, donderdag in een nieuw verslag. Een behoorlijk positief rapport, trouwens, want Thormann verhoogt zijn advies voor KBC naar 'overweight' - kopen, dus - en behoudt zijn koersdoel van 45 euro voor het aandeel. 

Toegegeven, zegt Thorman, de recente Investor Day van KBC was niet bijzonder inspirerend. 'Maar KBC is en blijft een van de meest winstgevende en sterk gekapitaliseerde banken in Europa. De groep is actief in landen waar banken in oligopolie heersen, zoals België, Tsjechië, Slovakije en Ierland. En de bank heeft het in zich om jaarlijks 1,5 tot 2 miljard euro winst te boeken.'

Kantoorgebouw

Tijdens zijn Investor Day liet KBC ook verstaan dat het de 2 miljard euro (+ 1 miljard euro boete) aan Vlaamse staatssteun versneld wil terugbetalen. De deadline ligt nu op eind 2017. Dat zou in principe geen probleem mogen vormen, zegt de HSBC-analist. 'Al blijft het risico nog altijd bestaan dat KBC opnieuw een kapitaalverhoging doorvoert om de overheid terug te betalen.' Andere mogelijke risico's zijn een plotse terugval van de Europese economie, die tot meer wanbetalingen door klanten kan leiden. 

Het rapport van de Britse zakenbank HSBC is niet het enige positieve nieuwtje uit de City. Donderdag raakte immers ook bekend dat KBC een kantoorgebouw in Londen heeft verkocht aan de China Construction Bank, de tweede bankgroep van China. Die verkoop zou volgens het persagentschap Bloomberg zo'n 137 miljoen euro moeten opleveren.