Isabel Schnabel, een van de invloedrijkste Europese centraal bankiers, waarschuwt dat beleggers het risico op een hardnekkig hoge inflatie onderschatten. Ze duwde zo de rente even stevig hoger.

De Amerikaanse zakenbank JPMorgan denkt dat de forse beursrally niet blijft duren. 'De sterke arbeidsmarkt kan een zachte landing van de economie dwarsbomen', zegt strateeg Marko Kolanović.

De inflatie valt in grote delen van de wereld terug. Is de trend structureel? En is het als belegger al tijd om u voor een periode met lagere prijzen en lagere rentevoeten te positioneren?

De rentestijging en de mogelijke recessie hebben de aantrekkelijkheid van aandelen doen dalen, zegt de Amerikaanse vermogensbeheerder Pimco. Obligaties zijn voor het eerst sinds lang weer een alternatief.

Het beursjaar 2022 werd gedomineerd door de galopperende inflatiecijfers. Nu de inflatiepiek achter de rug lijkt, kunnen beleggers weer focussen op andere zaken.

De vastgoedgroepen Montea en Retail Estates komen op de favorietenlijst van Degroof Petercam voor 2023. Melexis en Lotus Bakeries behoren tot de 'verkoopfavorieten'.

‘Elke belegger, groot of klein, kan het best overwegen gewoon in de markt te blijven.’ De Nederlandse City-veteraan Emiel van den Heiligenberg (LGIM) is een welgekomen rustgevende stem na een manisch-depressief beursjaar. Maar om echt voluit te gaan, moet de recessie die nodig is om de inflatie te counteren eerst duidelijker in de koersen zitten en moet het bedrijfsleven een paar knoerten van winstwaarschuwingen uitsturen.

Na het zwakke beursjaar 2022 verwachten fondsenhuizen in 2023 een moeilijke start. Maar ze zien ook lichtpunten opflakkeren.

‘We moeten nog even door een correctiefase, maar de tweede helft van 2023 wordt beter.’ Dat voorspelt Monica Defend, die als hoofd van de studiedienst mee de lijnen uitzet van de beleggingsstrategie van Amundi, met bijna 2.000 miljard euro beheerd vermogen het grootste fondsenhuis in Europa.

De Amerikaanse centrale bank zal eind volgend jaar de rente beginnen te verlagen. Dat is goed voor nieuws voor de techaandelen, beklemtoont Degroof Petercam.

Cybercriminaliteit is een van de gevaarlijkste kwalen in onze gedigitaliseerde wereld. Voor bedrijven die zich toeleggen op cybersecurity wenkt een mooie toekomst.

Defensieve gemengde fondsen verloren sinds begin dit jaar gemiddeld 12 procent. Zelfs over een periode van vijf jaar noteert het gemiddelde fonds in het rood. Hoe defensief zijn defensieve fondsen nog?

‘Europa verstaat blijkbaar niet welke gigantische schade een inflatie van 10 procent kan aanrichten. Met de huidige ingrepen van de Europese Centrale Bank zal de inflatie nog lang zeer hoog blijven’, zegt Luca Pesarini, voorzitter van de Luxemburgse vermogensbeheerder Ethenea Independent Investors.

Na twee slechte jaren voor de groeiaandelen geloven beheerders van internationale aandelenfondsen dat groeiaandelen stilaan opnieuw de voorkeur mogen krijgen boven waardeaandelen.

Ja, de toestand is somber. Nee, dat is geen reden om aan de zijlijn te blijven. Dat is in een notendop de visie van Robert Lind, econoom bij de vermogensgigant Capital Group.

De Nederlander Marc Rovers beheert bij het Britse Legal & General Investment Management (LGIM) een fonds dat belegt in Europese bedrijfsobligaties. LGIM is een van de grootste internationale vermogensbeheerders met een totaal beheerd vermogen van ongeveer 1.500 miljard euro.

Almaar meer beleggers raken het duurzaam beleggen beu. Op Wall Street worden 'antiwoketrackers' populairder. 'Laat de bedrijven focussen op winst, en laat de politiek aan de politici', redeneren de beheerders.

De inflatie zal de komende jaren structureel hoger liggen dan we gewoon zijn. Dat vraagt ook voor beleggers een shift in denkwijze. Niet een of andere marktindex, maar de inflatie zal de belangrijkste referentie-index worden. Zeker voor klassieke gemengde fondsen is dat een gamechanger, meent Inigo Fraser Jenkins, de strateeg van de Amerikaans vermogensbeheerder AllianceBernstein.

‘Blijf voorzichtig met aandelen, zeker de Europese. De prognoses houden nog te weinig rekening met de winstmarges die onder druk komen’, waarschuwt JPMorgan. De vermogensbeheerder denkt wel dat de wereld een recessie nipt zal vermijden.

De sector van voeding, drank en consumentenartikelen vormt een veilige haven te midden van de beursturbulentie. Dat bewijzen de cijfers van Unilever, Rémy Cointreau, Acomo, McDonald's en Coca-Cola.