'De perceptie over kantoorvastgoed is te negatief'

©rv

Michael Gobitschek beheert voor de Noorse vermogensbeheerder Skagen het vastgoedfonds M2. De beheerder zet vandaag vooral in op vastgoedspelers actief in logistiek en opslag, zoals het Belgische Shurgard.

1/ Welke impact heeft de Covid-19-pandemie op uw vastgoedfonds?

Michael Gobitschek: ‘Er is zeker een impact op vastgoed geweest, maar het is nog te vroeg om de exacte gevolgen te zien. Onder de winnaars zitten wellicht de logistiek en de opslag, omdat de bevoorradingsketens lokaler worden en de behoefte aan voorraden tijdens de pandemie duidelijk werd, ook in nieuwe segmenten zoals medische apparatuur. De groei moet komen van de e-commerce, omdat gezinnen die tijdens de lockdown comfortabel online hebben gewinkeld dat blijven doen. Fysieke winkels blijven bestaan, maar ik zie de komende jaren een fusie- en overnamegolf. De datacenters profiteren ook, omdat meer mensen ervoor kiezen thuis te werken, zelfs nadat de lockdowns zijn beëindigd. Toch vinden we de perceptie in het kantoorsegment te negatief. Er zullen nog steeds kantoren nodig zijn na deze pandemie, al zullen ze anders gebruikt worden, bijvoorbeeld voor coworking.’

2/ Kunnen beleggers niet beter in bakstenen dan in papieren vastgoed beleggen?

Gobitschek: ‘Investeren in echte bakstenen is niet voor iedereen weggelegd, want er hangt een hoog prijskaartje aan vast en er zijn onderhoudsverplichtingen aan verbonden. Bovendien zijn sommige gebouwen niet beschikbaar op de lokale markten en kan het erg ingewikkeld zijn echte stenen te bezitten die ver weg zijn. We beleggen trouwens ook in beursgenoteerde vastgoedeffecten die een veel geschikter liquiditeitsprofiel bieden voor beleggers die hun kapitaal op elk moment willen kunnen opvragen. Een analyse eind april wees uit dat meer dan 60 procent van het fonds binnen een dag kan worden verkocht, en 80 procent binnen vijf dagen. Dat is cruciaal, zoals we onlangs zagen in het Verenigd Koninkrijk. Daar werden verschillende vastgoedfondsen bevroren, waardoor beleggers niet konden uitstappen.’

3/ Belegt u in Belgische vastgoedbedrijven? In welke? 

Gobitschek: ‘De Belgische vastgoedmarkt is interessant, maar vandaag hebben we enkel Shurgard Self-Storage in portefeuille, wat goed past in onze strategie van defensieve groei. De vraag naar kleine opslagruimtes profiteert van demografische en economische trends, zoals de verstedelijking, de verhoogde stedelijke dichtheid, kleinere appartementen en hogere vastgoedprijzen. Verschillende van die trends zijn zichtbaar op de Europese markten. De groei van kleinere onlineretailers en de e-commerce stimuleert de vraag van die spelers naar opslagruimte. Die trends, in combinatie met een laag aanbod en een geringe aanwezigheid in Europa, maken Shurgard zeer interessant. Het geniet een sterke merkbekendheid en is marktleider in een gefragmenteerde pan-Europese markt. 92 procent van de opslagruimte ligt in Europese hoofdsteden of grote steden.’

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud