Advertentie

Flexibele fondsen sluiten lastig jaar positief af

Edouard Carmignac tijdens een prive-concert met Neil Young. Hij kan tevreden terugblikken op 2016. ©Guino Patrice/Rockerparis

De meeste flexibele fondsen sloten 2016 af met een mooi rendement. Maar het heeft bloed, zweet en tranen gekost.

Flexibele fondsen willen u een degelijk jaarrendement bezorgen - pakweg tussen 3 en 5 procent - en streven tegelijk naar kapitaalbehoud. Om dat te bereiken switchen ze tussen activaklassen (aandelen, obligaties, grondstoffen...) en zijn ze niet te beroerd ruim in cash te zitten.

Het is de formule waarmee Edouard Carmignac wereldberoemd is geworden. Carmignac Patrimoine kan met een rendement van 3,9 procent in 2016 overigens tevreden terugblikken. Dat is dubbel zo goed als het gemiddelde in de categorie flexibele fondsen (2,1%). Carmignac maakte een spurtje naar het jaareinde toe. Het fonds was gepositioneerd om te profiteren van een stijging van de dollar en van de rente, en beide gingen na de overwinning van president-elect Donald Trump in de VS de hoogte in.

Voor Ethna-AKTIV (-4,7%) was het daarentegen een jaar om snel te vergeten. ‘Het fonds heeft na de slechte beursmaanden januari en februari door de Chinese perikelen de aandelenpositie volledig afgebouwd. Vervolgens kon het niet genieten van het herstel dat volgde in de rest van het jaar’, zegt Knut Huys, de fondsexpert van Deutsche Bank.

Hij belegt via zijn ‘fonds van fondsen’ Private Invest Best Managers onder meer in Ethna-AKTIV. ‘Als de beurzen na Trump onderuit waren gegaan, zoals velen voorspelden, dan was Ethna bovenaan geëindigd’, relativeert Huys. ‘Niettemin is de jaarprestatie teleurstellend en hebben we de weging van Ethna AKTIV in ons fonds verminderd. Dat is een signaal aan de beheerder.’ Beheerder Christian Schmitt van AKTIV: ‘Onze basisstrategie voor 2017 blijft defensief.’

 

©MEDIAFIN

 

Het Belgische Merclin II Patrimonium kende een topjaar met een rendement van 8,5 procent. ‘We hebben systematisch gebruikgemaakt van de vele marktcorrecties - zoals bij de brexit - om het percentage in aandelen te verhogen van 40 naar 55 procent’, zegt Jeroen Michiels van Mercier Vanderlinden. ‘Daarnaast waren onze obligaties de voorbije maanden niet kwetsbaar voor een rentestijging wegens een korte looptijd of een vlottende rente.’

Op vijf jaar levert Merclin II Patrimonium met 9,8 procent het beste jaarrendement van de fondsen in onze tabel af. Weet wel dat dit fonds, samen met bijvoorbeeld Flossbach von Storch Multiple Opportunities en BL Global Flexible veel meer ‘aandelenminded’ is dan bijvoorbeeld Crelan Econofuture of Ethna-AKTIV. Dat zorgt logischerwijs voor hogere rendementen op lange termijn, maar ook voor een hoger risico.

‘Op termijn willen al die fondsen het neerwaartse risico beperken. Maar het ene fonds zal een tijdelijk verlies gemakkelijker aanvaarden dan het andere’, zegt Huys. Hij raadt wegens de hybride categorie aan om in meerdere fondsen te beleggen. ‘De verliezer van vandaag kan de winnaar van morgen zijn.’

Woensdag 18 januari: Flexibele fondsen uitgelicht in het magazine ‘Fondsen’ in De Tijd.

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud