‘Kies Amerikaanse en Europese aandelen'

©Bloomberg

Als het stof van de brexitstemming op 23 juni is gaan liggen, kiest u het best voor Amerikaanse en Europese aandelen. Dat stelt JPMorgan Asset Management.

JPMorgan Asset Management is met 1.700 miljard dollar onder beheer een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. Enkele weken geleden schroefde de gigant zijn posities in aandelen terug van ‘overwogen’ naar ‘neutraal’ wegens de nervositeit over de brexitstemming. Een goede beslissing, want intussen corrigeerde de Euro Stoxx50-index met 11 procent. Een vertrek van het VK uit de eurozone (brexit) zou vooral wegen op het pond, Brits staatspapier, en nationaal getinte sectoren als vastgoed en huishoudgoederen. Op lange termijn kunnen de Britse exporteurs profiteren van het zwakkere pond.

‘Zodra de onzekerheid over de brexitstemming voorbij is, is het weer tijd om voor aandelen te gaan’, zegt strateeg Vincent Juvyns. ‘We hebben in de eerste plaats een boontje voor Wall Street. De beleggers zijn zelden zo pessimistisch geweest over de winstprognoses van de Amerikaanse bedrijven, onder meer wegens de dure dollar. Als iedereen zo negatief is, is de kans op positieve verrassingen groter. We zien zelfs dat de prognoses voor de Amerikaanse bedrijfswinsten weer positief worden.’

‘Bovendien zijn de bedrijven in de VS kerngezond’, gaat Juvyns verder. ‘Zo’n 30 procent van de activa bestaat uit cash. De aandeelhouders worden niet vergeten, want de pay-outratio (het deel van de winst dat wordt uitgekeerd) bedraagt 38 procent.’

‘Intussen blijft de Amerikaanse economie robuust. De voorlopende indicatoren wijzen op een groeiversnelling. De jobmarkt blijft heel gezond, en zelfs de lonen beginnen wat te stijgen. De groei duurt nu al heel lang, maar stierenmarkten sterven heus niet van ouderdom.’

De eurozone groeit al twaalf kwartalen, waardoor de economie eindelijk de financiële crisis van 2008 te boven gekomen is. ‘Het 13de groeikwartaal komt eraan. De indicatoren blijven solide en de kredietverlening neemt in een gezond tempo toe’, stelt Juvyns.

Door de heftige schommelingen op de markten bieden hoogrentende obligaties uit de VS en Europa een goed alternatief. ‘Het rendement is er relatief hoog, het aantal wanbetalingen laag. Zeker nu de olieprijs is hersteld, verwachten we geen golf van faillissementen.’

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud