Euro in de lift, Draghi verdedigt opkopen staatsobligaties

Ben Bernanke gaf vrijdag de markten een opkikken met een verse stimulusbelofte (foto: Reuters)

Het gaat van kwaad naar erger in Spanje. Volgens een onbevestigd mediabericht telt het land nu al vier autonome regio's die Madrid om hulp vragen. En de Spaanse banken verkopen Spaans staatspapier. Daarmee wordt de druk op ECB-voorzitter Mario Draghi almaar groter. Hij verdedigde inmiddels voor Europese parlementsleden het opkopen van staatsobligaties tot drie jaar.

Hier vindt u de liveverslaggeving over de markten: informatie van de redactie, van beurshuizen, sites en sociale netwerken. We werken de informatie voortdurend bij. Vandaag zijn uw livebloggers Kurt Vansteeland, Sebastien Rousseau en Roland Legrand. Heeft u suggesties, vragen en/of opmerkingen: aarzel niet, we houden er in de mate van het mogelijke rekening mee.

17.54 uur: Wie dacht dat de markten zonder Wall Street (wegens Labor Day) saai zouden zijn, kwam vandaag bedrogen uit. Voorzitter Draghi van de ECB verdedigde in een commissie van het Europees parlement het opkopen van staatsobligaties tot looptijden van drie jaar. Of dat genoeg zal zijn om de Spaanse premier te overtuigen hulp te vragen, blijft te bezien. En of Draghi ook nog kan optornen tegen Weidmann van de Buba, is een vraag die pas donderdag zal beantwoord worden. 

Overigens was er vandaag geen schaarste aan hooggeplaatste Duitsers die verklaringen aflegden. Minister van financiën Schäuble lijkt er gerust op te zijn dat het Europese noodfonds overeenstemt met de Duitse grondwet. Hier is het wachten tot 12 september om te weten of de Duitse opperrechters dat ook vinden. 

De Euro Stoxx50 steeg 0,8 procent en de Bel20 0,9 procent. Madrid hield het bij een winstje van een kleine 0,2 procent. De rente op tien jaar ging er heel licht lager naar 6,794 procent in een context van naargeestige berichten - bijvoorbeeld dat de Spaanse banken zelf genoodzaakt zijn Spaans overheidspapier te verkopen. 

Bedankt voor het lezen en de reacties, tot morgen! 

17.50 uur: Een sombere visie van de hedge fund manager Stephen Jen over de ontwikkeling van de crisis, van de VS over Europa naar de opkomende markten:

 

we're entering phase 3 in decade-long crisis, an emg mkt growth slump led by china. phase 1 u.s. subprime, phase 2 euro crisis -stephen jen — Jamie McGeever (@ReutersJamie) 3 Sep 12

 

17.19 uur: De uitspraken van Draghi mogen dan een marktreactie uitlokken, toch blijven we hier op de redactie met vragen zitten. De ECB zal geen obligaties inkopen zolang Spanje niet officieel hulp van het noodfonds vraagt. En de Spaanse premier wil eerst weten wat de ECB wil doen, vooraleer hij hulp vraagt - bovendien vindt die premier hulp die beperkt blijkft tot de korte looptijden onvoldoende. En ook:

 

if buying bond less than 3 years is not state financing... why buying 10-year bond is? maybe it is just me... — Also sprach Analyst (@theanalyst_hk) 3 Sep 12

 

17.09 uur: De euro loopt in de kijker, hij stijgt naar 1,26 dollar. Ongeveer op hetzelfde moment werd dit bekend over een optreden van ECB-voorzitter Draghi in een commissie van het Europees Parlement:

 

RTRS: Draghi Told Eu Parliament Committee That Purchase Of Sovereign Bonds Of Up To 3-yrs By Ecb Not State Aid-Eu Lawmakers — Fabrizio Goria (@FGoria) 3 Sep 12

 

MEP Gauzes says Draghi told European Parliament that #ECB can buy 3 year bonds — Linda YuehVerified (@lindayueh) 3 Sep 12

 

Italy and Spain yields have fallen a little on the back of Draghi comments - esp the short end. — Steve Collins (@TradeDesk_Steve) 3 Sep 12

 

16.53 uur: Minister Schäuble mag dan wel gerust zijn over de uitspraak van Karlsruhe over de grondwettelijkheid van het Europese noodfonds, misschien heeft hij wel ongelijk: 

 

“Karlsruhe factor”: the (German) court, not German policymakers, has the final say regarding further fiscal integration project-syndicate.org/commentary/eur... — Linda YuehVerified (@lindayueh) 3 Sep 12

 

16.38 uur: Wat wij ons ook al afvroegen: 

 

Calm before the storm? Will this be the last week that the #ECB doesn't buy any government bonds at all? bit.ly/e5i1Qj... — Peter Vanden Houte (@PVandenHoute) 3 Sep 12

 

16.04 uur: De universiteit van Chicago bevestigt dat Raghuram Rajan - één van de invloedrijkste 'post-crisiseconomen' - adviseur van de Indiase regering wordt.

16.00 uur: We proberen op de Bear & Bull Blog in te gaan op jullie resterende vragen rond het overnamebod op Transics. Conclusie: de kans is groot dat u als u niet op het ingaat, u met een illiquid aandeel blijft zitten. Maar toch zal het niet evident zijn voor de bieders om nukkig minderheidsaandeelhouders uit te roken.

15.26 uur: De Duitse bewindslui zijn bijzonder actief vandaag, toch inzake het afleggen van verklaringen. Merkel nog eens: 

 

Merkel Says Germany Not Walling Itself Off From Rest Of Europe Eu Needs Way To Impose Budget Discipline On Members — Steve Collins (@TradeDesk_Steve) 3 Sep 12

 

En minister van financiën Schäuble, die het heeft over de nakende beslissing van de Duitse opperrechters over de grondwettelijkheid van het Europese noodfonds ESM. Die beslissing wordt verwacht op 12 september, en de minister is er gerust in: 

 

German finance minister Schaeuble says sure that German constitutional court will not block the fiscal compact and ESM treaty — Fabrizio Goria (@FGoria) 3 Sep 12

 

15.17 uur: Voorzitter José Manuel Barroso van de Europese Commissie is op Twitter. Het account wordt beheerd door zijn mediateam, wanneer hijzelf iets tweet, zet hij er JMB bij. 

 

I am delighted to join all of you on Twitter. Let's build Europe together! JMB — Jose Manuel Barroso (@BarrosoEU) 3 Sep 12

 

15.14 uur: En nog nieuws uit Spanje, de rente kruipt er naar nog onhoudbaarder hoogtes. 

 

Spain yield creeping back up again ... yield now 6.89 +3 on the 10-year — Steve Collins (@TradeDesk_Steve) 3 Sep 12

 

14.41 uur: Ondertussen in Duitsland. In een interessante studie pleiten Daniel Gros en Thomas Mayer (CEPS) ervoor de Duitse spaaroverschotten – die nu via 'Düsseldorf' en de oerdomme Duitse bankiers verkwanseld worden aan Amerikaanse subprime, Spaans vastgoed of eender welk snoepje van de dag op Wall Street – in een Duits staatsinvesteringsfonds te bundelen. 

14.27 uur: Nog meer druk voor ECB-voorzitter Mario Draghi donderdag (persconferentie) vanuit Spaanse hoek. Volgens International Financing Review van de financiële mediagroep Thomson Reuters verliest Spanje nu ook de steun van de last-resort kopers van Spaans staatspapier, de Spaanse banken. Die banken gebruikten tussen december 2011 en maart dit jaar 87 miljard euro aan goedkope leningen van de ECB om Spaanse obligaties op te kopen.

Maar nu spaarders en masse hun centen afhalen, komt er een einde aan dat patriottisme. De banken zijn genoodzaakt de verliezen in deposito's te compenseren met de verkoop van Spaans papier. In juli alleen cashten ze voor 9,3 miljard euro op de staatsobligaties. Het grootste bedrag in meer dan twee jaar, weet International Financing Review.

14.08 uur: Er zijn nog drie wachtende voor u, Andalusië. Na Catalonië, Valencia en Murcia vraagt nu ook de regio die onder meer het Alhambra in Granada en de moskee in Córdoba herbergt, hulp aan Madrid - 1 miljard euro. Geen noodhulp nee, een 'vooruitbetaling'.

Andalucía needs now (I mean, now) 1 billion euro from Central State. "It's not a bail-out, just an advance payment" spokeswoman says— Pablo Rodriguez (@Suanzes) September 3, 2012

 

13.20 uur: Dat de Duitse mediagroep Bertelsmann zijn beursplannen heeft opgebergd, is slecht nieuws voor de minderheidsaandeelhouders van diens dochter RTL Group. Het afblazen van de beursgang 'werkt negatief in op het budget van Bertelsmann om zijn groeistrategie naar Azië en Zuid-Amerika uit te voeren', stelt KBC Securities. 'Met andere woorden: het laat zien dat RTL van de beurs halen niet de prioriteit is.' RTL wint in Brussl 1,1 procent tot 73 euro.

12.46 uur: De eerste middagchat van het nieuwe seizoen zit er op. Met onder meer een discussie over investeren in kleine aandelen. 

12.45 uur: Crisis, welke crisis? De Belgische schatkist haalde net met de vingers in de neus 3,2 miljard euro op.

12.27 uur: Net als in Frankrijk is ook in Italië de autoverkoop in vrije val.

Fiat chief executive says Italy August car sales fell 20% — Peter Hoskins (@PeterHoskinsSky) 3 Sep 12

 

11.52 uur: Om terug te komen op de vraag 'wat is er nu veranderd in de eurozone': Angela Merkel heft the same old song aan over de stoute markten: 

Merkel: Financial markets haven't served the people bit.ly/NHhOxb... — ForexLive (@ForexLive) 3 Sep 12

 

German Chancellor Merkel says indebted euro countries must overhaul economies, deserve solidarity — Fabrizio Goria (@FGoria) 3 Sep 12

 

German Chancellor Merkel says Greece must meet bailout conditions — Fabrizio Goria (@FGoria) 3 Sep 12

 

En de marktanalisten zijn even karakteristiek niet onder de indruk: 

Love the way politicians blame markets for their own shortcomings and stupidity — Michael Hewson (@michaelhewson) 3 Sep 12

 

11.23 uur: George Soros blijft erg pessimistisch over de euro, door de fouten van de Europese leiders. Een bankenunie is een goed idee, maar het gaat allemaal erg traag. De perifere landen - zoals Spanje - dreigen investeringen en talent naar het centrum van de zone te zien gaan en achter te blijven in een permanente crisis, zo legt hij uit tegenover El Pais

11.10 uur: Morgan Stanley heeft niet echt hooggespannen verwachtingen voor de vergadering van de ECB nu donderdag. Komen er aankopen van Spaanse obligaties en een renteverlaging? Dat laatste wellicht wel, maar het eerste blijft een grote vraag - mede door het verzet van de Bundesbank: 

Morgan Stanley: the ECB meeting is unlikely to result in tangible actions or announcements on its new bond buying programme — Fabrizio Goria (@FGoria) 3 Sep 12

 

10.59 uur: Amerikaanse bedrijven brachten de zomerluwte door met het plannen van hun reactie op een Grexit. Vrachtwagens met cash, nieuwe rekeningen, het is allemaal voorzien volgens dit verhaal in The New York Times

10.33 uur: En straks is er weer de marktenchat. Die is er na enkele weken terug, is er inmiddels iets fundamenteels veranderd in de eurocrisis? Chat mee om 12 uur...

10.08 uur: De Duitse economie gaat verder gebukt onder de eurocrisis.

German PMI Climbs to 44.7, But Export Downturn Continues To Gather Pace read.bi/PTCtZu— clusterstock (@clusterstock) September 3, 2012


10.03 uur: Op de Brusselse beurs staat er geen maat op Thenergo (zie 9.19 uur). Het aandeel schiet 50 procent hoger tot 0,33 euro, bij een volume van 1,2 miljoen stuks.

09.59 uur: De Duitse minister van Financiën Wolfgang Schäuble verwerpt het plan van de Europese Commissie om de Europese Centrale Bank (ECB) het toezicht te geven op alle banken van de eurozone. De Commissie wil op die manier een eerste stap zetten naar een totale Europese bankenunie. De details van het plan worden verwacht op 12 september.

'De ECB gaf zelf al aan dat het niet de capaciteit heeft om op korte termijn toe te zien op 6.000 Europese banken', verklaarde Schäuble op de Duitse radio. Ik betwijfel of het bankentoezicht er zo snel kan komen.' De Duitser is wel voorstander van een toezicht op de grote, relevante banken. 'De supervisie van de grote, systemische banken kan wel in de nabije toekomst worden gerealiseerd.'

Schäuble stelt dat hij en zijn collega's het plan van Michel Barnier op 15 september zullen afwegen. Als de ECB de almacht krijgt over alle banken blijven de nationale centrale banken achter met routinetaken als de bescherming van de consument.

Schaeuble says ECB should only supervise big banks— eloi eloi (@lemasabachthani) September 3, 2012

 

09.35 uur: Meevallertje voor de Spaanse economie.

#Spain PMI Aug manufacturing better than expected 44 est 42.8 rising from 42.3 but still <50 suggesting contraction— Linda Yueh (@lindayueh) September 3, 2012

 

Chinese economie: geen herstel, nauwelijks stabilisatie. De componenten van de #PMI gaan er ook in aug op achteruit twitter.com/KBC_AM/status/…— KBC AM Strategieteam (@KBC_AM) September 3, 2012


09.19 uur: De resultaten van groenestroomspecialist Thenergo oogden alleen op het eerste zicht goed, maar een eerste zicht volstaat voor de meer speculatief ingestelde belegger: het centjesaandeel koerst bij een handelsvolume van meer dan een half miljoen stuks 36 procent hoger naar 30 cent.

09.12 uur: Een bankroet is aan de vooravond van een moeilijke saneringsoefening nu net wat de regering-Hollande niét nodig had.

Verstaatlichung in Frankreich: Bankpleite bringt Hollande in Not bit.ly/TPILeO... — ftdVerified (@ftd_de) 3 Sep 12

 

09.04 uur: De Bel20 opent met 0,4 procent verlies. Groene energie vormt op de continumarkt de uitersten: 4Energy zakt na waarschuwende woorden van de revisor 8 procent naar 0,85 euro, Thenergo leeft 18 procent op naar 0,26 euro.

08.51 uur: De Europese beurzen zijn afgaand op de belangrijkste indexfutures op weg naar een licht lagere start, met een verlies van 0,1 à 0,2 procent bij de openingsbel. 

08.47 uur: Een 38-jarige Amerikaan is de grootste privé-schuldeiser van Ierland, Michael Hasenstab van Franklin Templeton zet stevig in op de Ierse terugkeer naar de markten. 

08.38 uur: O wee. Zelfs Zweden - de Europese groeikampioen in het tweede kwartaal - lijkt niet langer immuun te zijn voor de eurocrisis, leert het PMI-ondernemersvertrouwen ...

#Swedish Krona Falls Sharply After August PMI Falls To 45.1 From 50.6 In July [Dow Jones] #SEK — DJ FX Trader (@djfxtrader) 3 Sep 12

 

08.32 uur: Hmm, de uitvoercijfers van India stemmen een mens ook bepaald niet vrolijk ...

#India July exports -14.8% from a year earlier, imports -7.6%; exports fall the most since 2009 on Europe debt crisis — Linda YuehVerified (@lindayueh) 3 Sep 12

 

08.30 uur: Voor de fans van hernieuwbare energie en sowieso iedereen die begaan is met onze energiebevoorrading: netbeheerder Elia geeft op zijn webstek in real-time de vooruitzichten voor de windenergieproductie de komende dagen.

#Elia geeft vooruitzichten #windproductie en productieverwachtingen weer in real time op haar website elia.be/nl/grid-data/p... — Dieter F (@Dieter_Energiek) 3 Sep 12

 

08.24 uur: UNCTAD, de VN-tak gespecialiseerd in handel en ontwikkeling, heeft zijn jaarrapport - een 8 megabyte dikke pdf - uit over wereldwijde investeringen in opkomende markten. De directe investeringen stegen in 2011 met 11 procent tot 1.500 miljard dollar, maar bleven wel nog een eind onder het recordpeil van 2007. Bovendien waarschuwt UNCTAD dat de trend in 2012 in gevaar is, door de lagere groei in de opkomende markten en de wereldwijd zwakke conjunctuur.

Always a good read: the authoritative "World Investment Report 2012" (WIR 2012) from #UNCTAD – bit.ly/Ls2lzN... (large pdf) — Robert Went (@went1955) 3 Sep 12

 

08.16 uur: Volgens de prille eerste indicaties stevenen de Europese beurzen op een licht lagere start af.

Eurostoxx futures down -0.4% bit.ly/PT8AOu... — ForexLive (@ForexLive) 3 Sep 12

 

08.12 uur:  De drogebulkscheepvaart zit in zwaar water. Maandag sloot op de beurs van Tokio de rederij Kawasaki Kisen op het laagste peil sinds 1978. In België verlaagt ING het advies voor CMB van 'houden' naar 'verkopen', het koersdoel gaat van 18 naar 13 euro.

'Ook al rapporteerde CMB degelijke halfjaarcijfers, vanaf nu begin CMB de scherpe neergang in droge bulk te voelen', stelt ING-analist Quirijn Mulder. 'Dat stemt ons voorzichtig voor de boekjaren 2013 en 2014, waar we verliescijfers vrezen.'

Volgens Mulder zakken de scheepvaarttarieven net op een ogenblik dat CMB via langetermijncontracten minder ingedekt is tegen een scherpe daling. Bovendien heeft de rederij zijn vloot met schulden uitgebreid, wat de groep kwetsbaarder maakt. Hét kernprobleem voor de sector is de overcapaciteit na de enorme scheepsbouwwoede sinds 2005 (zie bijgevoegde grafiek, die duidelijk aangeeft dat er vanaf 2005 massaal nieuwe grote capesize-schepen op de markt kwamen).

Die recente scheepsbouwzeepbel zorgt er bovendien voor dat de wereldvloot relatief jong is. Dat maakt het voor scheepsbouwers moeilijk om schepen te verschroten en zo de capaciteit te verminderen, aangezien je een jonge vloot niet zonder grote kapitaalverliezen te slikken kunt afvoeren. Voeg daarbij een groeivertraging in China en dus minder vraag bij een onveranderd overaanbod en het plaatje oogt erg somber.

08.05 uur: En intussen zoeken wereldwijd beleggers hun heil in staatspapier, wat de rentes naar diepterecords jaagt.

#Singapore 10 year bond yield falls to 1.31%, lowest on record — Linda YuehVerified (@lindayueh) 3 Sep 12

 

08.03 uur: Zowel de officiële als de officieuze Chinese conjunctuurbarometer - van grootbank HSBC - staat op storm. 

China HSBC PMI drops to 47.6, worst since March 2009 reut.rs/OK4C5F... — eloi eloi (@lemasabachthani) 3 Sep 12

 

07.49 uur: Tijd voor een dubbele portie somber nieuws: vrijdag tikte de Spaanse tienjaarsrente weer boven een wurgende 6,8 procent af, Spaanse premier Rajoy liet dit weekend weten dat de toestand zo niet houdbaar is. En Portugal - nochtans de modelleerling van Europa - ziet ondanks de ijverige uitvoering van alle opdrachten zijn begroting steeds meer ontsporen. In die optiek klinken de uitspraken van EFSF-topman Klaus Regling wel heel cynisch: hij poneert doodleuk dat de eurocrisis 'binnen één of twee jaar' opgelost kan zijn, als iedereen mag de gemaakte begrotingsafspraken respecteert. Hmm. 

07.35 uur: Een spannende Draghi-week dus, die maandag rustig belooft te beginnen. Wall Street is immers dicht voor Labor Day en in Brussel valt de stroom halfjaarcijfers na het verstrijken van de deadline op 31 augustus plots stil. Al zullen beleggers nog flink werk hebben om de laatste lading - vrijdag nabeurs - te wikken. Zo is er de holding Bois Sauvage die topman Vincent Doumier op een zijspoor zet: de forse afgeslankte holding heeft met een kleinere portefeuille geen nood meer aan een directiecomité.

Voorts noteren we nog de zieltogende 'groene stroom', met onheil bij 4Energy en Thenergo. Voorts kwamen er vrijdag vlak voor de deadline ook nog cijfers van onder meer Brederode, Spadel, Floridienne, PCB, Moury Construct, Atenor, KBC Ancora en Beluga.

07.30 uur: Goedemorgen! Ben Bernanke is door de belegger 'gedelibereerd': Wall Street rondde vrijdag een moeilijke beursweek in schoonheid af, omdat de voorzitter van de Federal Reserve in het bergoord Jackson Hole in vrij duidelijke taal aangaf dat er gelet op de zwakke arbeidsmarkt extra stimulus komt.

Waarschijnlijk geven de Amerikaanse centraal bankiers bij hun vergadering van 13 september groen licht voor een derde rondje geldcreatie. Komende vrijdag brengt het jobrapport voor augustus mogelijk uitsluitsel: nog een maand met zwakke jobcreatie en extra stimulus is zo goed als zeker.

Komende week verschuift de aandacht van de Amerikaanse naar de Europese centrale bankiers: ECB-voorzitter Mario Draghi beloofde al eind juli 'al het nodige' te zullen doen om de euro te stutten. Dat voedde de hoop dat Frankfurt snel de inkopen van 'crisisobligaties' zou hervatten. Begin augustus ging Draghi echter onder de lat door: hij krabbelde wat terug door flink wat voorwaarden aan zo'n hervatting te koppelen.

De persconferentie van donderdag is dus de facto een tweede zit voor de voorzitter. Hij kan het zich niet permitteren nog eens onder de lat door te gaan en moet dus echt spijkers met koppen slaan. En beleggers overtuigen dat het de ECB menens is Spanje en Italië te helpen onder de wurgrentes uit te komen.

 

 

 

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud