Verschrikkelijk: goed nieuws in de VS

De Europese beurzen sloten lager. Beleggers zijn zenuwachtig met belangrijke beleidsvergaderingen in het vooruitzicht van de Amerikaanse en Europese centraal bankiers. In de VS was er goed nieuws over de woningensector en het consumentenvertrouwen.

Hier vindt u de liveverslaggeving over de markten: informatie van de redactie, van beurshuizen, sites en sociale netwerken. We werken de informatie voortdurend bij. Vandaag waren uw livebloggers Roland Legrand en Kurt Vansteeland. Heeft u suggesties, vragen en/of opmerkingen: aarzel niet, we houden er in de mate van het mogelijke rekening mee.

 

17.52 uur: De Bel20 sloot 1,8 procent lager af. Solvay leidde de dalers met een verlies van 5,2 procent, analisten van ING vinden het aandeel te duur. AB InBev kwam er uiteindelijk vanaf met een daling van 3,2 procent na een gemengd tot teleurstellend kwartaalrapport. 

De rente in Spanje en Italië zit weer in de lift. Er is twijfel in welke mate Draghi van de ECB zijn straffe uitspraken van vorige week kan gestand doen. De rente op tien jaar steeg in Spanje tot 6,666 procent en in Milaan tot 6,045 procent. De aandelen leverden in Madrid 1,3 procent in en in Milaan 0,6 procent. 

Morgen is het wachten op de beleidsbeslissing van de Fed. Meevallende cijfers over de woningenmarkt en het consumentenvertrouwen verminderen nog de hoop op een kwantitatieve versoepeling. Op dit moment noteren de Dow en de S&P500 nagenoeg onveranderd, de Nasdaq stijgt 0,25 procent. Facebook krijgt weer klappen en verliest 4,5 procent tot 22,11 dollar. 

Bedankt voor het lezen en de reacties, morgen zijn we er weer! 

17.33 uur: Vlucht naar als veilig beschouwde havens:

 

NETHERLANDS 2-YEAR NOTE YIELD DECLINES TO RECORD MINUS 0.027%. Buy EURUSD — zerohedge (@zerohedge) 31 Jul 12

 

#Germany 2 year note yield falls to record -0.097% — Linda Yueh (@lindayueh) 31 Jul 12

 

17.11 uur: Arcelor Mittal in Luik bevestigt de sluiting van de warme lijn en plakken een cijfer op het jobverlies, meldt collega Vanbrussel van De Morgen:

 

Arcelor Mittal Luik: 795 jobs op de tocht — Emmanuel Vanbrussel (@evanbrussel) 31 Jul 12

 

16.47 uur: Draghi vangt veel wind:

 

ECB-voorzitter Draghi komt onder vuur omdat zoon Giacomo trader blijkt te zijn bij Morgan Stanley uk.linkedin.com/pub/giacomo-dr... #familymatters — Emmanuel Vanbrussel (@evanbrussel) 31 Jul 12

In maart hadden we trouwens dit verhaal over Morgan Stanley en Italië

De Italiaanse schatkist betaalde Morgan Stanley 3,4 miljard dollar om onder dure swapcontracten uit te raken. Dat stelt persbureau Bloomberg. Meteen is de meest mysterieuze voetnoot uit de recente bedrijfsrapporten iets minder mysterieus.

Ook stelt de Europese ombudsman een onderzoek in naar belangenvermenging. En een recent verzoek aan de Duitse regering om klacht in te dienen tegen Draghi - na zijn fameuze hommel-toespraak van vorige week - had geen resultaat. 

16.18 uur: Waarnemers begrijpen het allemaal niet meer zo goed, dat van die Amerikaanse consumenten. 

 

3 successive months of declining US retail sales and consumer confidence rises ? scratches head and walks away! — Michael Hewson (@michaelhewson) 31 Jul 12

 

16.07 uur: Ondertussen noteren de Dow en de S&P500 0,2 procent lager, de Nasdaq staat nog 0,2 procent hoger. In Europa verliest de Bel20 1,95 procent, aangevoerd door Solvay dat 6 procent inlevert. De Euro Stoxx50 verliest een halve procent. 

De Spaanse tienjaarsrente stijgt tot 6,665 procent en de Italiaanse tot 6,077 procent. 

16.00 uur: De index van het Amerikaanse consumentenvertrouwen (via de Conference Board):

 

Consumer Confidence 65.9; Exp. 61.5 — zerohedge (@zerohedge) 31 Jul 12

Dat is dus veel beter dan verwacht. Wat volgens sommigen verschrikkelijk is, omdat het de kans lijkt te verkleinen dat er snel een nieuwe ronde kwantitatieve versoepeling (opkopen staatsobligaties) volgt. 

 

Horrible great news — zerohedge (@zerohedge) 31 Jul 12

 

15.59 uur: De pronostiek van financieel journalist Alen Mattich: de Buba zal bakzeil halen. 

 

Buba likely to blink. Not agreeing to Draghi measures would push euro and thus Germany into an ugly outcome. They're boxed in — Alen Mattich (@AlenMattich) 31 Jul 12

 

15.53 uur: Google heeft iets nieuws: Google Domestic Trends:

Google Domestic Trends track Google search traffic across specific sectors of the economy. Changes in the search volume of a given sector on google.com may provide unique economic insight. 

Zie bijvoorbeeld hier de vastgoedtrend: 

The Google Real Estate Index tracks queries related to "real estate, homes, apartments, realty, florida, zillow" and so forth.

 

15.50 uur: De Dow staat 0,2 procent lager, de S&P500 beweegt nauwelijks en de Nasdaq wint 0,3 procent. Ook in de VS is het wachten op de beslissingen van de Fed (woensdag) en van de ECB (donderdag). 

15.21 uur: De Duitse minister van financiën over een banklicentie voor het nog niet bestaande ESM: Nein!

 

German Fin Ministry ... says no secret discussions on ESM bank license ... remains opposed to ESM bank license — Steve Collins (@TradeDesk_Steve) 31 Jul 12

 

The rules of the European Stability Mechanism (ESM) don’t foresee a banking license to allow refinancing at the ECB: German Finance Ministry — Linda Yueh (@lindayueh) 31 Jul 12

 

15.06 uur: Mopperende Bundesbank, ze zijn het écht niet eens met Mario Draghi:

 

Bundesbank source to CNBC: Problems facing some states are fiscal; fiscal problems should be addressed by fiscal instruments. — CNBCVerified (@CNBC) 31 Jul 12

 

Bundesbank source to CNBC: States should use EFSF if necessary. — CNBCVerified (@CNBC) 31 Jul 12

 

Bundesbank Source Tells CNBC: Monetary Policy Needs to Focus on Mandate of Price Stability — DJ FX Trader (@djfxtrader) 31 Jul 12

 

SPANISH 10-YEAR BONDS ERASE ADVANCE; LEAVES YIELD AT 6.62%. Thank you Buba — zerohedge (@zerohedge) 31 Jul 12

 

15.00 uur: Belangrijk nieuws over de Amerikaanse woningensector:

 

CASE-SHILLER: HOME PRICES BEAT EXPECTATIONS, RISING 0.91% FROM LAST MONTH (Analysts expected a 0.4% sequential rise) read.bi/OzlVql... — Joseph Weisenthal (@TheStalwart) 31 Jul 12

 

In a sign of a U.S. housing rebound, home prices in 20 major cities rise 2.2% in May, S&P/Case-Shiller says. cnnmon.ie/bkgnews... — CNNMoney.comVerified (@CNNMoney) 31 Jul 12

 

14.55 uur: Bill Gross van de fondsengigant Pimco in zijn maandelijke brief (onze klemtoon): 

 

  • ​ The long-term history of inflation adjusted returns from stocks shows a persistent but recently fading 6.6% real return since 1912. 
  • The legitimate question that market analysts, government forecasters and pension consultants should answer is how that return can be duplicated in the future.
  • Unfair though it may be, an investor should continue to expect an attempted inflationary solution in almost all developed economies over the next few years and even decades.

En nog: 

 Financial repression, QEs of all sorts and sizes, and even negative nominal interest rates now experienced in Switzerland and five other Euroland countries may dominate the timescape. The cult of equity may be dying, but the cult of inflation may only have just begun. 

14.30 uur: Een reeks Amerikaanse macrocijfers. De inflatie in juni:

 

DJ DATA SNAP: Jun PCE Price Index +0.1% Rate On Mo; +1.5% On Yr — DJ FX Trader (@djfxtrader) 31 Jul 12

 

Consumentenuitgaven en inkomens:

 

Consumer spending flat, incomes rise 0.5% bit.ly/MX3n5t... — ForexLive (@ForexLive) 31 Jul 12

 

'Sterkste inkomensstijging sinds drie maand, maar de Amerikanen zetten het opzij in plaats van te consumeren', zegt een bezorgde Kim Evenepoel hier op de marktenredactie. 

14.07 uur: Bij Deutsche Bank verdwijnen 1.900 banen, waarvan 1.500 in het zakenbankieren. Dat heeft de grootste bank van Duitsland meegedeeld. De maatregel maakt deel uit van een plan om 3 miljard euro te besparken en de activiteiten aan te passen aan de veranderingen op de financiële markten, zo luidt het. Het aandeel dat op verlies stond in Frankfurt, wint nu 3,6 procent.

12.30 uur: Rond de middag blijft AB InBev (-4,3%) een blok aan het been van de Bel20, die 1,4 procent prijs geeft. Elders in Europa blijven de verliezen onder de 0,5 procent.

11.49 uur: Een verloren generatie in Europa en andere onderwerpen uit de liveblog komen aan bod tijdens de chat van 12 uur. 

11.48 uur: Gratis geld voor België: De Belgische schatkist heeft voor de tweede keer deze maand geld geleend tegen een negatieve rente. Ze leende 1,5 miljard euro tegen een rente van -0,003 procent. 

11.44 uur: Alarmerende cijfers over de Spaanse kapitaaluitstroom:

 

Bank of Spain: Spain's net capital outflow continued in May. Portfolio investment largely drove the net outflow of 41.3 billion euros — DJ FX Trader (@djfxtrader) 31 Jul 12

 

11.41 uur: Met hoeveel gaat de balans van de ECB eigenlijk toenemen?

 

ecb balance sheet to expand greatly..but how much? supply/demand imbalance in italian + spanish sov bond mkt is around €600 bln - jp morgan — Jamie McGeever (@ReutersJamie) 31 Jul 12

 

11.38 uur: Terwijl de Europese werkloosheid nieuwe hoogtes haalt, blijft de inflatie beperkt: 2,4 procent op jaarbasis in juli. 

11.19 uur: Opvallende uitspraak:

 

***German labour minister says the biggest threat to German employment is a Eurozone break up — Fabrizio Goria (@FGoria) 31 Jul 12

 

11.15 uur: China is bevreesd over de economische toestand en wil extra stimuleren:

 

Chinese President Hu says wants to increase fiscal and monetary policy support to the economy in H2 - Xinhua — Fabrizio Goria (@FGoria) 31 Jul 12

 

China's Wen: Sees signs of economic stabilisation, but cannot underestimate challenges and risks bit.ly/MPDiY1... — ForexLive (@ForexLive) 31 Jul 12

 

11.08 uur: Paul De Grauwe geeft zijn visie op centraal bankieren op de site van de London School of Economics: in tijden van vrees moet de centrale bank onbevreesd zijn. Zij kan dat ook zijn omdat haar zakken bodemloos diep zijn. De ECB moet overheidsobligaties kopen. 

(...) today investors have become very risk averse, fearing being caught in a crisis that could wipe out their wealth. In such an environment it is important that the central bank is willing to take some risk, thereby offsetting extreme risk aversion in the market. If instead the ECB is equally, if not more risk averse, the financial markets cannot be stabilized. Because of its deep pockets it is the central bank that in times of fear has to stand up fearless.  That’s the central bank we need. Not one that runs away.

11.04 uur: Ouch: 

 

Eurozone unemployment hits high of 11.2 pct in June — Chris Adams (@chrisadamsmkts) 31 Jul 12

 

Euro-Zone unemployment hits record 17.8 Million — DJ FX Trader (@djfxtrader) 31 Jul 12

 

10.58 uur: Morgan Stanley met een sombere inschatting van het effect van negatieve rente. Als de ECB de depositorente op zijn Deens echt negatief laat worden, dreigt dat de geldmarkten serieus te ontregelen. 

Market liquidity is likely to fall; Bank and insurers earnings under further pressure. In Japan, JGB trading volumes fell by 2/3 over the coming 12 years as ZIRP was adopted, particularly at the short end - one reason why the Japan Central Bank does not want front end rates to be negative. Negative rates would likely be a negative for earnings and could thus impact solvency of banks and insurers. 

10.54 uur: Mega-stroompanne in India:

 

India's northern and eastern power grids fail, leaving half country without electricity: apne.ws/MYEdSc... - VW — The Associated PressVerified (@AP) 31 Jul 12

10.44 uur: Markit over de Japanse nijverheid, op basis van de aankoopdirecteurs: 

July data from Markit/JMMA showed manufacturing output falling at the sharpest rate in 15 months, as both new orders and new export business decreased at accelerated rates.

10.36 uur: Merkel heeft uiteraard wel meer dan één advizeur, maar toch opvallend:

 

Merkel advisor Bofinger: #ECB only euro institution capable of acting, advocates ECB buying gov bonds: Cicero — Linda Yueh (@lindayueh) 31 Jul 12

 

10.19 uur: Interessant artikel ons aanbevolen in de reacties op deze blog: volgens de Frankfurter Allgemeine zou de Zwitserse nationale bank wel eens de grootste individuele schuldeiser van de Duitse staat kunnen zijn. 

10.12 uur: BP gaat 2,7 procent lager. Het bedrijf is na Royal Dutch Shell de grootste olieproducent van Europa en heeft in het tweede kwartaal een nettoverlies geboekt door afschrijvingen in de VS en een aanzienlijk gedaalde productie. Zonder de eenmalige impact van de afschrijvingen bleef het bedrijf ook onder de verwachtingen van de analisten. 

10.02 uur: De Italiaanse werkloosheid daarentegen:

 

Italian unemployment rate up from 10.6% to 10.8% in Jun, highest since series began in 2004 #Italy — Markit Economics (@MarkitEconomics) 31 Jul 12

De jeugdwerkloosheid in Italië staat op 34,3 procent.

9.59 uur: De Duitse werkloosheid blijft op een laag peil:

 

#Germany July unemployment came in as estimated: 7k added, 4th month of rises, held at 6.8% rate - lowest in 20 years since reunification — Linda Yueh (@lindayueh) 31 Jul 12

 

9.43 uur: De Zwitserse nationale bank heeft tegenwoordig wel een probleem om haar deviezenreserve te diversifiëren - een gevolg van haar beleid een plafond te verdedigen van 1,20 Zwitserse frank voor een euro: 

 

snb's euro holdings jump to 60% from 51%. reflects difficulty snb has in reserve diversification. so snb sitting on pile of euros to sell... — Jamie McGeever (@ReutersJamie) 31 Jul 12

 

9.34 uur: Shocking. De anders zo sereen ogende Mario Draghi is tegenwoordig zenuwachtig en licht ontvlambaar. 'Het is niet allemaal louter een zaak van wetteksten' moet hij zelfs uitgeroepen hebben, aldus Der Spiegel in een artikel over onenigheid bij de ECB

A deep-seated feeling of mistrust has taken hold at Frankfurt's Eurotower, the ECB's headquarters, and even Draghi, who is normally seen as the epitome of level-headedness among central bankers, has recently shown signs of nervousness. At a dinner in early July, the ECB chief and his fellow governors were discussing the question of whether the ECB's loans to Ireland's government-owned "bad bank" were consistent with the bank's current bylaws.

It was a debate among experts, like many before it, but then something unusual happened: Draghi raised his voice. Such questions, he snapped at his opponents, could not always be discussed in exclusively legal terms.

9.26 uur: De Chinese orders voor scheepsbouw lijken een volatiele business te zijn:

 

#China H1 shipbuilding orders fall 50.3% on year: MIIT — Linda Yueh (@lindayueh) 31 Jul 12

 

09.20 uur: De Italiaanse regeringsleider Mario Monti legt allerlei verklaringen af. Hij ziet licht aan het einde van de tunnel. Hij is positief over nakend overleg met zijn Franse collega Hollande. Hij is positief over zijn Spaanse collega Rajoy. Niet iedereen is het met alles eens: 

 

**ITALY'S MONTI CONFIDENT THAT SPAIN'S RAJOY IS ABLE TO CONFRONT COUNTRY'S PROBLEMS // Uhm. No. — eloi eloi (@lemasabachthani) 31 Jul 12

 

09.16 uur: De Bel20 verliest 1,2 procent, aangevoerd door AB InBev dat 3,8 procent lager gaat. De hele Bel20 kleurt rood, met uitzondering van Elia en Cofinimmo. De Euro Stoxx50 is heel licht lager. 

09.12 uur: Banbliksems van Moody's aan het adres van het VK:

#Moody's Says Outlook Negative on #UK Credit Rating; Could Downgrade UK If Debt Outlook Worsens For Next 3-4 Years [DJ] #GBP — DJ FX Trader (@djfxtrader) 31 Jul 12

 

09.09 uur: Catalonië stopt de betalingen deze maand aan het personeel van ziekenhuizen en sociale centra, het gaat over zo'n 100.000 werknemers. De Spaanse pers staat er vol van. 

09.00 uur: AB InBev zakt 3,1 procent en de Bel20 verliest 0,6 procent. 'Een milde straf voor zwakke cijfers van AB InBev', mompelt Kim Evenepoel op de marktenredactie. 

8.56 uur: Er bestaan geen veilige havens. Herhaal: er bestaan geen veilige havens. Steve Collins bericht: 

GIC (one of the Sing Sovereign Fund) saying that there is no safe haven and that only cash is safe. They increased their portion of cash (from 9 to 11%) decreasing their holdings in Equity and Bonds.

8.52 uur: Niet alle Duitse politici wensen Griekenland uit de eurozone. Sommigen zijn zo solidair dat ze er ook hun vakantie doorbrengen: 

 

Merkel not among them but some German politicians are on holiday in #Greece. A valuable symbolic gesture dw.de/dw/article/0,,... via mel_huang — Nick Malkoutzis (@NickMalkoutzis) 30 Jul 12

En minister van financiën Schäuble: 

 

Schäuble: "debates on an exit of Greece from the euro zone leads to nothing. only fueling uncertainty"; on Welt — LIS (@LISwires) 30 Jul 12

 

8.42 uur: De futures laten een gematigd positieve start van de Europese beurzen veronderstellen, waarbij voorlopig vooral de positieve houding opvalt van Madrid en Milaan (zie vorige post). 

8.37 uur: Een vroege blik op de perifere obligatiemarkten:

 

Mixed start in Spain / Italy this morn. the Spain 2 yr down, whilst 5 and 10 year are up. Italy's 2 yr is up ... and 5 and 10 year down — Steve Collins (@TradeDesk_Steve) 30 Jul 12

 

8.27 uur: Wall Street sloot gisteren zonder glans, de Aziatische aandelenmarkten presteren beter. Maar wat sommigen verontrust, is het optimisme op de Europese markten over de ECB-aankondigingen van donderdag. Zeker de Italianen zouden zich hieraan bezondigen: 

there is too much optimism about the actions that ECB may take; particularly in the Italian newspapers, as usual.. — eloi eloi (@lemasabachthani) 30 Jul 12

8.15 uur: Filip De Pauw en Fabian Smeets van ING Research zetten Solvay koudweg op Sell. 

Even if Solvay delivers on its FY guidance, its valuation still seems demanding (5.9x EV/EBITDA 2012F) within the diversified chemicals sector, in our view. We downgrade to SELL. Our new TP of €80 is based on the average of 5.5x 2012F and 5.0x 2013F EV/EBITDA, and suggests 10% potential downside risk (excluding dividend yield).

08.14 uur: De kalender mag dan al erg goed gevuld zijn dinsdag, beleggers blikken ook al vooruit op woensdag en donderdag. Woensdag vergaderen de Amerikaanse en donderdag de Europese centraal bankiers. Economen denken dat de Federal Reserve de belofte de rente op nul te houden tot een eind in 2015 (!) doortrekt, van 2014 nu. En tegelijk potentieel ook markten prepareert op een derde rondje geldcreatie (QE3) in september. De Europese Centrale Bank zou - om ontgoocheling na de 'hommeltoespraak' van voorzitter Mario Draghi vorige week te vermijden - minstens moeten aangeven dat ze haar inkoopprogramma van crisispapier hervat. Dat programma ligt al 20 weken stil

08.09 uur: Ook op macro-economisch vlak is de agenda bijzonder goed gevuld. In de eurozone komen onder meer Duitsland, Italië en de eurozone met werkloosheidscijfers voor juni. Waarschijnlijk zullen Italië en de eurozone de werkloosheidsgraad tot een record, respectievelijk 10,3 en 11,2 procent, zien stijgen.

In de VS is er ten slotte de S&P/Case-Shiller, de beste vastgoedbarometer van het land. Die zal naar verwachting onderstrepen dat de Amerikaanse vastgoedsector na zes jaar crisis stilaan lijkt uit te bodemen, 35 procent onder de piek van juli 2006.  Economen verwachten dat de Case-Shiller in mei maand op maand met 0,4 procent herstelde, wat de vierde stijging op rij zou zijn.

08.07 uurOok elders in Europa staan flink wat bedrijfsresultaten op het menu, met kleppers als UBS, Deutsche Bank, EDF, Bayer, BP, Fiat en Metro die inzage geven in het eerste halfjaar. UBS heeft alvast Facebook gevonden als een zondebok voor een stevige winstdaling:

Swiss bank UBS pins blame on Facebook IPO as second-quarter earnings plunge 58% on.mktw.net/PhJNNv... — MarketWatch (@MarketWatch) 31 Jul 12

08.03 uur: Zelfs de holding GBL vindt het investeringsklimaat te onzeker. Uit het artikel van Pieter Suy over de resultaten van GBL:

GBL heeft de handen vrij om te investeren en bovendien zijn er koopjes te doen, geven toplui Gérard Lamarche en Ian Gallienne toe. Maar het klimaat is veel te onzeker om volop het gaspedaal in te duwen.

Zijn er dan geen opportuniteiten? 

Toch wel: er zijn tegenwoordig tal van bedrijven die nood hebben aan extra financiering', zeggen Lamarche en Gallienne. 'En we zijn nu inderdaad in staat in gang te schieten als we dat zouden willen. We hebben een vijf- à tiental bedrijven in het vizier, waarvan er twee niet op de beurs staan. Maar dit is niet het ideale moment om op het gaspedaal te duwen. Het economische klimaat is nog veel te onzeker.'

08.00 uur: Een goede morgen. Dinsdag belooft een belangrijke test te worden voor de Bel20. De Brusselse beursbarometer noteert na de appelflauwte dit voorjaar weer op het hoogste peil sinds april. En totnogtoe ontpopt de Bel20 zich met een winst van 11 procent sinds nieuwjaar tot één van de best presterende Europese beursindexen.

Die glansprestatie is in grote mate te danken aan AB InBev. De brouwer won sinds begin dit jaar meer dan 40 procent - alleen KBC doet met zijn heropstanding nog beter - en leverde zo in zijn eentje 100 van de 230 punten winst voor de Bel20 aan in 2012.

AB InBev is zo meer dan ooit het invloedrijkste aandeel in de Bel20-korf en dicteert 14,6 procent van het koersverloop, ruim meer dan de weging van 11 procent voor nummer twee GDF Suez. Bijgevolg zullen de cijfers die AB InBev dinsdag voorbeurs voorlegde, in belangrijke mate bepalen of de Bel20 zijn sterke prestatie kan voortzetten.

AB InBev stelde echter teleur: de nettowinst kwam door een lage belastingsfactuur en meerwaarden op rentederivaten weliswaar boven de verwachting uit, maar de operationeel belangrijkste indicator - de bedrijfswinst voor afschrijvingen en afboekingen (ebitda) - kwam met 3,59 miljard dollar duidelijk onder de door analisten gemiddeld verwachte 3,75 miljard dollar uit. De lat lag ook erg hoog: maandagavond tikte het bieraandeel af op 66,28 euro, een recordkoers die de multinational op 106 miljard euro waardeert.

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud