Brussel: belegger straft krenterig Telenet af

Telenet-CEO John Porter ©BELGA

Op een voor één keer relatief vlakke beursdag valt de koersval van Telenet extra hard op. Umicore en Argenx blijven op recordkoers.

De Bel20 gleed weg in de laatste handelsminuten en vlagde af met een verlies van 0,9 procent.

Een groot deel van dat verlies komt op het conto van Telenet . De telecom- en mediagroep besloot tot nader order géén dividend uit te keren. Dit tot grote ontgoocheling van beleggers, die zich door een reeks ronkende analistenrapporten al rijk hadden gerekend

Niet alleen het uitblijven van een (super)dividend schiet beleggers in het verkeerde keelgat. Ook de prognose voor 2018 stelt teleur, merkt beurshuis Raymond James op. 'Het management mikt op een vlakke omzet in 2018, terwijl de analistenconsensus op een stijging met 2 procent rekende', schrijft analist Stéphane Beyazian. 'En ook de voorspelde groei van de ebitda (brutobedrijfswinst, red.) met 7 à 8 procent ligt onder de verhoopte 9 procent groei'. 

Telenet tuimelde eerst ruim 7 procent naar beneden, kwam dan terug tot een dagverlies van 3 procent en eindigde 5,5 procent.

Umicore , daarentegen, zet een vers record neer met een winst van 0,9 procent naar 47,2 euro. Daarmee is het de grootste stijger in de index.

Berenberg bestempelt de jaarcijfers en bijhorende kapitaalronde van de materialengroep als 'een kwantumsprong'. De belangrijkste boodschap volgens analist Sebastian Bray:

  • Umicore heeft de overtuiging om 890 miljoen op te halen voor de uitbreiding van de capaciteit in kathodematerialen
  • Deze markt voor kathodes is krap genoeg om de prognose voor de bedrijfswinst in 2020 met 40 procent te verhogen tot 700 miljoen euro

Toch raakt de analist niet verder dan een 'houden'-advies en koersdoel van 45 euro. 'Een hoger koersdoel is pas verantwoord als Umicore er duurzaam zou in slagen om 55 procent marktaandeel te claimen in de markt voor sterk nikkelhoudende batterijmaterialen. Gelet op het feit dat er relatief weinig kapitaalinvesteringen nodig lijken in kathodes, hebben we onze twijfels dat zo'n marktaandeel op lange termijn houdbaar is.'

Merk op dat Umicore niet het enige bedrijf is dat de theorie dat de markt na een omvangrijke kapitaalronde minstens tijdig verzadigd is naar de prullenmand verwijst. Eerder verkende ook Gents biotechaandeel Argenx de stratosfeer na een kapitaalronde, die gekoppeld was aan een belangrijk doorbraak in het onderzoek naar de spieraandoening myasthenia gravis.

Het royaal bod van Sanofi op branche- en stadsgenoot Ablynx wakkerde de koorts alleen maar aan. Koorts die vorige week temidden het moeilijker beursklimaat een beetje ging liggen, maar nu helemaal terug lijkt: Argenx gign tot 10 procent hoger en eindigde met een winst van 5,9 procent, een nieuw slotrecord

Chipfabrikant X-Fab , het zusterbedrijf (en belangrijke leverancier) van het boomende Melexis, koerst 10,4 procent lager naar 8,83 euro.

Credit Suisse handhaaft zijn verkoopadvies na het jongste kwartaalrapport, waar het management impliciet ook erkent dat de vorig jaar bij de beursgang geschetste langetermijndoelstellingen nog moeillijk haalbaar zijn. Analist Achal Sultania vat samen: 'We verhogen onze omzetprognose voor 2018 met 2 procent. Maar door de hogere werkingskosten, onder meer door tegenzittende wisselkoersen, verlagen we onze prognoses voor de bedrijfswinst met 6 procent.'

Lees verder

Gesponsorde inhoud

Partner content