‘Opbrengst infrastructuur veel hoger dan inflatie'

Elia komt in aanmerking voor het fonds. TINC niet wegens te klein. ©Thomas De Boever

‘Onze beleggingen moeten 5,5 procentpunten meer opbrengen dan de inflatie hoewel we niet veel risico’s nemen.’ Dat zegt Nick Langley van het infrastructuurfonds RARE.

De overheid en vooral de privésector zullen de komende 15 jaar zowat 50.000 miljard dollar (42.000 miljard euro) investeren in infrastructuur. ‘De rijke landen moeten vooral bestaande infrastructuur vernieuwen’, zegt Langley. ‘De VS verliezen elke dag de inhoud van 10.000 olympische zwembaden aan water door lekken en gebarsten leidingen.’

Het Australische RARE Infrastructure Value Fund  van vermogensbeheerder Legg Mason focust op twee soorten infrastructuur. Het fonds investeert in activa waarvoor de gebruiker betaalt, zoals luchthavens, snelwegen en havens. Voorts investeert RARE in gereguleerde activa, zoals gas- en elektriciteitsnetwerken, riolen en waterzuivering. Die defensieve activa leveren een relatief stabiel inkomen op.

Het fonds investeert via beursgenoteerde ondernemingen die de infrastructuur uitbaten. Zowat 200 ondernemingen komen in aanmerking. Een van die 200 is het Belgische Elia, de beheerder van het hoogspanningsnet. Infrastructuurfonds TINC komt niet in aanmerking omdat het te klein is.

©Mediafin

Er zijn volgens Langley twee redenen waarom Elia niet een van de 40 participaties is in de portefeuille van RARE. ‘De groei van de onderliggende activa is niet aantrekkelijk. De regulering in België is minder aantrekkelijk dan in andere landen.’

RARE investeert nu meer dan normaal in West-Europa. Langley: ‘De aandelen zijn goedkoper, de return is aantrekkelijk tegenover de lage rente en de economie groeit flink. Een van de participaties is Eurotunnel. We investeren minder dan normaal in de VS, omdat we daar een rentestijging verwachten.’

De VS verliezen elke dag de inhoud van 10.000 olympische zwembaden aan water door lekken en gebarsten leidingen.
nick langley
hoofdstrateeg RARE

Het fonds mikt op een rendement dat 5,5 procentpunten hoger is dan de inflatie in de zeven grootste landen van de OESO. ‘We slagen daarin. We boekten sinds de start in 2012 een rendement in euro van gemiddeld 9,6 procent per jaar. De verhouding tussen rendement en risico is voor infrastructuur gunstiger dan voor aandelen en vastgoed.’

RARE is sinds dit voorjaar geregistreerd in België. Het fonds is te koop via Binck Bank en het onderhandelt met enkele andere banken, waaronder Beobank.

Ook Deutsche Bank, Morgan Stanley en Lazard bieden infrastructuurfondsen aan.

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Partner content