Advertentie

'OCI krijgt stevige dividenden uit joint venture'

De beurs van Abu Dhabi. ©REUTERS

De Amsterdamse chemiespeler OCI brengt binnenkort zijn dochter Fertiglobe naar de beurs van Abu Dhabi. Die joint venture zal de komende jaren stevige winstuitkeringen doen nu ze profiteert van de hoge prijzen van kunstmest. 'Wij zien dat als een goed teken', zegt ING.

ING-analist Stijn Demeester haalt het chemie- en bouwbedrijf OCI aan in zijn ochtendbriefing. Binnenkort gaat de kunstmest producerende joint venture Fertiglobe, waarvan OCI 58 procent bezit en ADNOC het overige belang, naar de beurs van Abu Dhabi. In de aanloop naar de beursgang heeft Fertiglobe een nieuwe kapitaalstructuur aangekondigd die gepaard gaat met een stroom dividenden richting de aandeelhouders.

Het gaat om een formeel dividendbeleid, waarbij het bedrijf ieder halfjaar dividenden uitkeert, zegt Demeester. De komende 18 maanden zal Fertiglobe 465 miljoen dollar aan dividenden uitkeren. De eerste 150 miljoen dollar van die uitkeringen wordt in april 2022 verwacht. 'Daar bovenop komt nog eens een speciaal dividend van 850 miljoen dollar. Van dat laatste dividend stroomt 493 miljoen dollar, of 2 euro per aandeel, naar OCI. Wij zien die aankondiging als positief, omdat ze de sterke kracht van de meststoffensector laat zien. Samen met de op handen zijnde IPO zou dat de onderliggende waarde van Fertiglobe moeten kristalliseren.'

Gunstige markt

Volgens Demeester doet Fertiglobe goede zaken. 'De markt voor stikstofkunstmest zit in de lift omdat de pandemie op het aanbod heeft gewogen, terwijl de vraag na de coronacrisis fors de hoogte in is gegaan', zegt de analist. 'In de VS hebben ook andere factoren een impact zoals de hoge graanprijzen, waardoor boeren meer van hun beschikbare inkomen aan hoogwaardige kunstmest besteden.'

OCI is ingedekt tegen hoge gasprijzen door overeenkomsten in het Midden-Oosten en de VS.
Stijn Demeester
ING-analist

'Daarnaast leiden de fors stijgende gasprijzen tot hogere prijzen voor kunstmest', vervolgt Demeester. 'OCI is zelf echter ingedekt tegen hoge gasprijzen door overeenkomsten in het Midden-Oosten en de VS. Daardoor heeft het een voordeel tegenover concurrenten die soms wel hoge gasprijzen moeten verteren.'

Demeester heeft een koopadvies en een koersdoel van 28 euro voor het aandeel, goed voor een opwaarts potentieel van zo'n 19 procent. OCI zakt op de Amsterdamse beurs met 0,4 procent, maar het is dan ook een slechte beursdag.

Duurzaamheid

Fertiglobe heeft daarnaast ambities in duurzaamheid. Zo produceert het blauwe ammoniak die beter is voor het milieu door het lagere koolstofgehalte. OCI heeft plannen om de productie van dit product met hoge winstmarges wereldwijd op te krikken. Fertiglobe wil de nummer één van de wereld worden als het gaat om oplossingen met een laag koolstofgehalte.

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud