Techspeler probeert fusie van maaltijdreuzen te kelderen

Takeaway, de moeder van Thuisbezorgd.nl, ziet mogelijk zijn fusie met Just Eat in het water vallen. ©ANP

Het bod van de techinvesteerder Prosus op Just Eat is 20 procent hoger dan dat van Takeaway.

Het aandeel Just Eat gaat meer dan 21 procent hoger, nadat Prosus een hoger bod heeft gedaan op de Britse maaltijdbezorger dan Takeaway . Just Eat zou normaal tegen eind dit jaar fuseren met het Nederlandse Takeaway.com.

De techinvesteerder Prosus biedt 4,9 miljard pond (5,7 miljard euro) voor Just Eat, wat neerkomt op 7,10 pond per aandeel. Dat is 20 procent meer dan het bod van conculega Takeaway. Daarnaast is het bod van Prosus in cash, terwijl dat van Takeaway in aandelen was. Prosus en Just Eat zijn niet tot een akkoord kunnen komen, het gaat dus om een vijandig bod. 

Het techbedrijf stelt dat Just Eat zelf niet genoeg investeringskracht heeft voor de toekomst. 'Maaltijdbezorgers moeten substantiële investeringen doen in de komende jaren. Die investeringen zijn groter dan waar het management van Just Eat nu rekening mee houdt. De vertraging in de groei van het aantal orders in het derde kwartaal laat zien dat het bedrijf zijn investeringen moet opvoeren om de concurrentie aan te kunnen.' 

Slim spel

Nico Inberg, analist van de beleggerssite IEX Premium, vermoedt dat Prosus een slim spel heeft gespeeld. 'Het heeft een groot belang in het Duitse Delivery Hero. Takeaway kocht eerder de Duitse tak van Delivery Hero met eigen aandelen, waardoor dat bedrijf een pakket aandelen Takeaway in handen kreeg. Onlangs maakte Delivery Hero bekend dat het een deel van zijn aandelen Takeaway wilde verkopen, wat de koers van Takeaway van 83 naar 73 euro deed afbrokkelen. Daardoor daalde ook de waarde van het bod in aandelen dat Takeaway op Just Eat deed, en hoefde Prosus een minder hoog bod te doen. Ik vermoed dat Prosus en Delivery Hero onder één hoedje spelen.'

Niet alleen Tencent

Prosus is vooral bekend om zijn belang in de Chinese e-commercereus Tencent, dat meer dan 80 procent van de portefeuille beslaat. Maar het investeert ook in maaltijdbezorgers. Het is de grootste aandeelhouder van Delivery Hero  en is in Latijns-Amerika actief met een meerderheidsbelang in iFood, de grootste lokale maaltijdbezorger. Het is ook de grootste aandeelhouder van Swiggy, de marktleider in het bezorgen van maaltijden in India.

Prosus is een afsplitsing van het Zuid-Afrikaanse internet- en mediaconcern Naspers. Dat bracht al zijn internetbelangen buiten Zuid-Afrika onder in het Amsterdamse techaandeel. In september maakte de techreus zijn beursdebuut. 

Prosus stijgt dinsdag op de beurs met 0,5 procent, Takeaway veert met 4,9 procent op en Delivery Hero dikt 4,3 procent aan.

Consolidatieslag

Volgens een Belgische expert op het gebied van maaltijdleveringen is er sprake van een consolidatieslag in de sector. 'De oldschoolbedrijven zoals Takeaway en Just Eat focusten zich eerst op het afhalen van maaltijden. Daar kon je een goede boterham mee verdienen. Maar inmiddels krijgen ze concurrentie van partijen die ook aan huis leveren zoals Uber Eats en Deliveroo. Hierdoor moeten de oude spelers ook gaan thuisbezorgen en dat is een minder goed business model. Als ze willen overleven zullen ze dus groter moeten worden. Alleen via flinke schaalvoordelen kunnen ze voldoende winst maken.'

Geen hoger bod

Analist Marc Hesselink van ING verwacht niet dat Takeaway nog een hoger bod zal uitbrengen op Just Eat. 'Dit zou teveel verwatering opleveren voor de aandeelhouders.'

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Tijd Connect