ING zet Dexia op de verkooplijst

'Met de escalatie van de eurocrisis, sluipen de financieringskosten van Dexia hoger', stipt ING aan. 'Dat treft Dexia harder dan de sectorgenoten door zijn grote blootstelling aan de Europese crisislanden, de noodzaak de balans stevig in te krimpen en de nog grote nood zich op korte termijn via de markten te financieren.'

Ploegh haast zich wel te zeggen dat de stijgende financieringskosten 'zorgwekkend' zijn, maar de toestand nog niet met 2008 vergeleken kan worden. Het probleem voor Dexia is sinds jaar en dag dat de Belgisch-Franse bankgroep over relatief weinig spaardeposito's beschikt, in vergelijking met de uitstaande kredieten en beleggingen. CEO Pierre Mariani maakt er al een paar jaar werk van om die 'kloof' te dichten, maar tot nader order moet de groep nog voor een belangrijk deel van haar financiering op de wispelturig geldmarkten aankloppen.

De ING-analist raamt dat Dexia zich nog op korte termijn voor 96 miljard euro op de financiële markten moet financieren. Die 'financieringskloof' is met 15 miljard verminderd sinds begin dit jaar en zelfs met 156 miljard euro over de voorbije twee jaar.

De etterende eurocrisis zet ING er ook toe aan het koersdoel voor KBC te verlagen, van 31 naar 21 euro. Het advies blijft wel 'houden'. Hier verwijst de analist vooral naar de Ierse kredietportefeuille van 16,9 miljard euro - waarvan het gros kredieten aan bedrijven -, gelet op de nog steeds erg sombere toestand in Ierland.