Advertentie

Brussel: de mangrove van Galapagos en de bad call van Bpost

Kan de wegzinkende beurskoers van Galapagos in een mangrove houvast vinden? ©EPA

Galapagos noteert met een korting van een derde op het bedrag op zijn bankrekening, maar analisten vinden de tijd nog niet rijp om het aandeel op te vissen. 'Eerst zien wat in de mangrove zit.'

De Bel20 sloot 0,2 procent hoger af op 4.302 punten, dicht tegen het hoogste peil in 14 jaar.

Galapagos   schreef er 0,8 procent bij tot 51,45 euro. Beleggers passen nu een korting van een derde toe op de bankrekening van 5 miljard, aangezien de beurswaarde van de biotechgroep nu 3,38 miljard bedraagt (zie grafiek). 

Het beurshuis UBS vat na de financiële resultaten het gevoel van de biotechbelegger samen: 'Het zijn de onderzoeksresultaten die nu van tel zijn'. 

Analiste Laura Sutcliffe: 'Het interessantste voor ons? De melding dat de rekrutering van patiënten voor de prille tweede klinische testfase, codenaam Mangrove, van GLPG2737 voor de behandeling van autosomaal dominante polycystische nierziekte (ADPKD) voltooid is. We zijn een beetje verbaasd dat we tot nog toe zo weinig over deze molecule gehoord hebben. Buiten taaislijmziekte dan, waar AbbVie de rechten heeft.'

De aandoening, die de nieren vergroot door met vloeistof gevulde cysten, treft wereldwijd 15 miljoen personen en is de vierde belangrijkste oorzaak van nierfalen. 

'Galapagos is opmerkelijk onder de aandelen die we opvolgen omdat het bedrijf goedkoper noteert dan de verwachte cash eind 2021', zegt Sutcliffe. 'Maar dat is geen reden om nu al positiever te worden. Galapagos gaat cash blijven verbranden voor onderzoek en we ramen op basis van de huidige programma's dat de cash eind 2023 nog 47 euro per aandeel zal belopen. Een overname kan natuurlijk altijd om het gat in de pijplijn te dichten, maar lijkt niet voor meteen.' 

Conclusie: de analiste handhaaft haar 'neutraal' advies.

Geheel onverwacht is het niet, maar bij Bpost  kon CEO Dirk Tirez donderdag nabeurs na een sterk rapport over het tweede kwartaal de prognose verhogen. Voor heel 2021 rekent de postgroep nu op een bedrijfswinst van 340 in plaats van 310 miljoen euro. Dat is goed een vijfde meer dan de 281 miljoen over het rampjaar 2020

Na het sterke kwartaalrapport handhaaft het beurshuis Jefferies het koopadvies van Bpost met een koersdoel van 14 euro. De titel van de update spreekt boekdelen, na de tweede 'beat' op rij van de analistenconsensus: 'The Beat Goes On.'

'Bpost presteerde een stuk beter dan verwacht, vooral dankzij het herstel van het briefverkeer', zegt analist David Kerstens. Zelf houdt hij al rekening met 350 miljoen bedrijfswinst over 2021 en dus ziet hij de verhoogde prognose van Tirez als conservatief. 

Bij KBC Securities reageert analist Thomas Couvreur voorzichtiger. 'De resultaten in de pakjesafdeling zijn geen reden voor ons om de prognoses voor die tak te verhogen. Tegelijk verwachten we niet dat er iets betekenisvol zal veranderen aan de jaarlijkse krimp van zo'n 8 procent in het klassieke briefverkeer. Daarom blijven we bij het koersdoel van 11 euro, net niet genoeg voor een adviesverhoging.' Dat advies blijft dus een lauw 'bijkopen'.

Voor Couvreur komt de test eind dit jaar met de eindejaarspiek in de pakjes. Pro memorie: Bpost moest vorig jaar in tegenstelling tot een rivaal als PostNL fors extra kosten maken om die piek te verwerken, wat mede de zwaar teleurstellende cijfers over 2020 verklaarde.

-13%
BAD CALL
Bpost verloor van piek naar bodem tijdens de ochtendhandel - en gedurende de telefonische conferentie met analisten - 13 procent.

Opvallend: tijdens de telefonische conferentie met analisten ruilde het aandeel Bpost stevige winst voor stevig verlies. Het aandeel sloot 7,3 procent lager op 8,96 euro, 13 procent lager dan de piek van 10,42 euro kort na beursopening. 

Tijdens de conferentie vroegen analisten door over de prognose van 340 miljoen winst over heel 2021, wat na de sterke eerste helft slechts 120 miljoen winst in de tweede helft impliceert. Tirez benadrukte dat hij het tijdens het tweede kwartaal opgeveerde briefvolume in het derde en vierde kwartaal weer ziet verzwakken tot een jaar-op-jaarkrimp van ongeveer 10 procent. 'En dat is heel anders dan de trend in het eerste en tweede kwartaal.'

Xior

Xior trok 1,8 procent hoger naar 56,9 euro na de halfjaarcijfers. 'De EPRA-winst was iets onder onze verwachtingen door hoger dan verwachte kosten', zegt Wido Jongman van KBC Securities. De analist stelt dat Xior profiteert van de krappe markt voor studentenkoten in Nederland en België. 'Doordat Xior een grote positie heeft in Nederland, waar een structureel tekort aan betaalbare studentenhuisvesting is, bleef de impact van corona op de bezettingsgraad beperkt. Ook in België bleef de bezettingsgraad op een hoog niveau.'

Voorts ziet de analist de toekomst zonnig tegemoet. 'We gaan ervan uit dat het nieuwe academische jaar een terugkeer naar de normale situatie voor het bedrijf brengt. De groei in de mobiliteit van internationale studenten is door covid beperkt gebleven, maar we geloven dat de groeitrend op lange termijn niet is doorbroken.' Jongman behoudt zijn koopadvies en koersdoel op 60 euro. 

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud