'Beurzen kunnen 20 procent dalen in 2020'

Een handelaar op Wall Street. ©Photo News

De Nederlandse vermogensbeheerder Robeco ziet voor 2020 maar twee scenario's. 'In ons basisscenario rekenen we op ruim 10 procent rendement, historisch gezien heel hoog. Bij een Amerikaanse recessie kunnen de beurzen met 20 procent terugvallen.'

We spraken Robeco-fondsmanager Jeroen Blokland afgelopen zaterdag op de geldbeurs Finance Avenue. Hij denkt dat we een rustig beleggingsjaartje wel op onze buik kunnen schrijven.

Blokland stelt dat de prestatie van aandelen vooral van de Amerikaanse economie afhangt. 'Om te weten hoe het beleggingsjaar eruit gaat zien, is de belangrijkste vraag of er een recessie in de VS komt. Daar gaan wij in ons basisscenario niet van uit. In dat scenario zou het sterk verslechterde sentiment in de Amerikaanse industrie - dat nu weegt op de groei - wat moeten verbeteren. Als dat scenario klopt, kunnen de markten nog verder omhoog. Maar het kan natuurlijk ook dat we naar een recessie bewegen. Die zal waarschijnlijk niet heel diep zijn, maar de markten krijgen dan wel een klap.'

Volgens Jeroen Blokland kunnen we een rustig beleggingsjaar op onze buik schrijven. ©rv

Volgens de beheerder is de ontwikkeling van de Amerikaans-Chinese handelsoorlog een belangrijke factor. 'De handelssituatie hoeft niet eens sterk te verbeteren. Bedrijven moeten vooral weten dat de situatie niet verder verergert. Dan durven ze weer wat investeringen te doen die ze eerder niet wilden doen. Als dat gebeurt, is dat gunstig voor de economie.'

Rendement van 10 procent

Wel of geen Amerikaanse recessie, de fondsmanager verwacht voor 2020 in ieder geval spektakel op de beurs. 'Hoewel we historisch van een gemiddeld beursrendement kunnen spreken van 7 tot 8 procent per jaar, zie je dat soort winsten bijna nooit in een beleggingsjaar. In de afgelopen honderd jaar zijn er maar acht waarnemingen met een jaarrendement tussen 5 en 10 procent geweest. Als ons basisscenario uitkomt, voorzie ik een rendement van meer dan 10 procent. Bij een Amerikaanse recessie kunnen de beurzen met 20 procent terugvallen.'

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Tijd Connect