'Beleg in bedrijfsobligaties'

Edwin De Boeck (foto Jerry De Brie)

'Beleg in een mandje bedrijfsobligaties. De rendementen die sommige vastrentende producten bieden vormen een geweldige opportuniteit die je slechts eens in je leven tegenkomt', zegt Edwin De Boeck, de topman van KBC Asset Management. Voor aandelen is het volgens De Boeck nog wat vroeg. 'Ik zou pas in maart 2009 beginnen kopen.'

(tijd) - '2009 zal nog heel wat somber economisch nieuws brengen. De bodem is nog niet in zicht', zegt Edwin De Boeck, de gedelegeerd bestuurder van KBC Asset Management. De Boeck verwacht pas in de tweede helft van 2009 economische beterschap.

Hij benadrukt dan ook dat er geen haast bij is om de stap naar de beurs te doen. 'Let wel, de aandelen zijn gemiddeld goedkoop', geeft De Boeck mee. 'Niet supergoedkoop, maar de koersen houden beslist rekening met een behoorlijk grote winstdaling van de bedrijfswinsten.' Bovendien herstelt de beurs meerdere maanden voordat de economie de bodem bereikt.

'Het dieptepunt van de beurskoersen ligt dus niet meer zo ver weg', besluit De Boeck. 'Indien er zich in de volgende maanden geen onverwachte pijnlijke economische gebeurtenissen voordoen, beschouw ik maart 2009 als een gunstig instapmoment voor aandelen.'

'Cash is niet langer 'king'', vervolgt De Boeck. 'Amper een half jaar geleden brachten liquiditeiten nog 4 à 5 procent op. Vandaag is dat nauwelijks de helft. Bovendien zal wie te lang in cash zit opportuniteiten missen.'

De Boeck situeert de opportuniteiten met name in de hoek van de obligaties. De rente op overheidsobligaties is in vrije val. Voor het eerst in meerdere generaties brengt de tienjarige Duitse bund minder dan 3 procent op. Volgens De Boeck kan de rente van hieruit nòg lager, tot pakweg 2,7 procent tegen juni 2009, zowel voor de bund als voor de Amerikaanse treasury met looptijden van tien jaar. 'De fors dalende inflatie, de wegzinkende economie en de centrale bankiers die hun rente spectaculair verlagen, het zijn allemaal krachten die de risicovrije rente nog een hele poos laag zullen houden.'

De grootste opportuniteit van het moment ziet De Boeck in de bedrijfsobligaties: 'Het extra rendement dat een gemiddelde onderneming van een goede kwaliteit nu biedt, houdt rekening met een hogere faillissementsgraad dan tijdens de Grote Depressie in de jaren 30. Daar geloven wij niet in.'

'Maar diversifieer', benadrukt De Boeck. 'Koop alsublieft niet die ene lening, want je zal zien dat net dat ene bedrijf inderdaad failliet zal gaan.'

PHu

Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud