Advertentie

'Vertrouwen in België is gebroken'

Foto Belga Photo ©BELGA

Het renteverschil tussen Duitsland en België overstijgt fors de symbolische kaap van 300 basispunten. De Belgische langetermijnrente flirt met 5 procent. Zelfs een begrotingsakkoord deze week zal volgens specialisten geen verandering brengen. 'Wat iedereen wou voorkomen, is gebeurd. Het is een vertrouwenskwestie geworden.'

‘Het komt erop neer dat niemand nog staatsobligaties wil kopen. Het is echt dramatisch. We zien nu in België wat Spanje en Italië al maanden meemaken’, zegt een obligatiehandelaar. 'Er heerst angst voor catastrofale scenario's.'

De Belgische tienjaarsrente piekte dinsdagnamiddag net onder 5 procent, het hoogste peil in drie jaar tijd. België plaatste vandaag nieuwe schulden op 1 jaar aan 3,4 procent. Dat is het dubbele van bij de veiling een maand geleden.

‘Ridicuul’, zegt een handelaar. ‘Je wilt het niet geloven. Maar het is toch zo.’ De Belgiëpremie, het extra rendement dat beleggers eisen om hun geld voor lange tijd aan de Belgische in plaats van Duitse schatkist toe te vertrouwen, steeg tot fiks boven 300 basispunten. Ook elders in Europa is het prijs. Ook de tienjaarsrente in Italië, Spanje klimt en zelfs in AAA-landen Frankrijk en Oostenrijk stijgt de rente met 20 basispunten of meer.

België plaatste nieuwe schulden op 1 jaar aan 3,4 procent. Ridicuul. Je wilt het niet geloven maar het is toch zo.

Een Belgische obligatiehandelaar

De stijging van de Belgische rente heeft volgens specialisten weinig te maken met het uitblijven van een Belgisch begrotingsakkoord. ‘Dit is pure besmetting vanuit Italië’, zegt Alexandre De Groote, hoofd obligatiehandel bij Petercam.

‘Of de onderhandelaars deze week een begroting voorleggen of niet zal niet veel uitmaken', klinkt het elders. 'Frankrijk heeft een begroting en heeft zware besparingen aangekondigd. Maar daar merk je niets van op de obligatiemarkt. De AAA-rating van Frankrijk wordt nog steeds onder vuur genomen.’

Vincent Juvyns van ING klinkt iets positiever. 'België zit in een gevaarlijke zone, maar we hebben de middelen om dat te bestrijden. België is rijk genoeg en er zijn mogelijkheden genoeg om te bezuinigen. Als we deze week een geloofwaardige begroting hebben, zal de rente wel zakken, hoewel een deel van de stijging niet teruggeschroefd zal worden.' En hij benadrukt nog eens: 'De toestand in België is niet zo erg als in Italië of Spanje. We hebben hier geen 20 procent werkloosheid. De economie draait hier beter en de schuldgraad is lager.'

Maar toch. België gaat vandaag mee ten onder in de Europese malaise. ‘Wat iedereen wou voorkomen is toch gebeurd. Het is een vertrouwenskwestie geworden. Het gaat er niet meer om of je Belgisch papier aan 2 of 4 procent wil hebben. Nee, niemand wil het nog in de boeken’, zegt een wel heel pessimistische handelaar. ‘Europa heeft het te ver laten komen. De Europese leiders hadden in het begin van de zomer de mogelijkheid om een stevig antwoord te formuleren, maar ze hebben toen hun kans verkeken.

Wat iedereen wou voorkomen, is toch gebeurd. Het is een vertrouwenskwestie geworden.

Een Belgische handelaar

Iedereen zit te wachten op nieuwe maatregelen. 'Maar er komt geen nieuws', zegt De Groote. 'Niet van de ECB, niet van Europa, niet van het noodfonds. En dan is er nog de onzekerheid over de AAA-rating van Frankrijk na het foutje van S&P vorige week. Hoe veel meer gaat de markt nog kapot gaan? We zijn nu al veel te ver. Italië kan zich een rente van 7 procent niet veroorloven. Volgend jaar moet Italië zich voor 300 miljard euro herfinancieren. Wie gaat dat geld aanbrengen?'

Alle hoop ligt bij de Europese Centrale Bank (ECB), die massaal overheidsobligaties zou moeten opkopen om de crisis te bedwingen. ‘Wat de ECB nu doet – met kleine bedragen goochelen – heeft weinig zin.' Volgens een obligatiespecialist neemt de ECB beter een voorbeeld aan wat de Zwitserse centrale bank deed toen de Zwitserse frank te duur werd. 'We kopen ongelimiteerd de frank tot 1,20 euro, zei ze. En wat gebeurde er? Inderdaad, de frank zakte naar dat niveau.’ Maar ongelimiteerde ECB-aankopen botsen op tegenstand, vooral in Duitsland.

Met een onvoorwaardelijke opkoop van obligaties zou de nieuwe ECB-voorzitter Mario Draghi de markten kunnen sussen, maar Duitsland is daar niet voor te vinden. Jens Weidmann, de Duitse ECB-bestuurder, noemde de obligatieaankoop maandag nog onwettig.

 

 

 

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud