'Melexis is een groeiverhaal met gaten'

Analist Nico Melsens van KBC Securities neemt het niet dat Melexis bij de halfjaarcijfers nog enthousiaste groeiperspectieven voor 2008 verkondigde, om vandaag met een erg bescheiden omzetprognose voor 2008 op de proppen te komen.

(tijd) - 'Vooral de manier waarop Melexis communiceert, stoort mij', zegt Nico Melsens van KBC Securities. 'Het management spiegelde ons bij de halfjaarcijfers nog een groei van ongeveer 10 procent voor, maar daar komt nu niets van in huis.' Melsens heeft het vooral niet begrepen op het feit dat de omzetwaarschuwing onderaan in het persbericht te vinden was, zonder duidelijke verklaring voor de guidance.

Siddy Jobe noemt de prognose voor 2007 en 2008 'teleurstellend'. 'Hier hield de markt geen rekening mee', aldus de analist. 'De publicatie van de omzetprognose voor 2008 (die voordien enkel informeel te horen was) komt onverwacht, maar dat Melexis er nu al mee komt aandraven, vind ik een goed teken.' Jobe acht de guidance ook 'conservatief'.

Jobe en Melsens vinden het moeilijk om concrete oorzaken op te noemen voor de malaise in de consumentendivisie bij Melexis. 'Al speelt de dollar zeker een grote rol', denkt Jobe. 'De goedkope dollar maakt Melexis minder competitief in dollarmarkten en ook de translatie-effecten zijn belangrijk.'

Beide analisten wachten op de conference call met het management vanavond om een oordeel te vellen over de toekomstperspectieven van de groep. Jobe ziet wel beterschap in het vierde kwartaal. 'De omzet zal wellicht wat aantrekken en dat zal ook de marges positief beinvloeden.'

Melsens (die een koopadvies op Melexis heeft lopen) noemt het bedrijf 'een groeiverhaal met gaten'. 'Melexis is een bedrijf met een mooie cashflow-generatie en een aantrekkelijk dividendrendement', licht Melsens toe. 'Maar op korte termijn zie ik weinig drivers voor de beurskoers.'

Peter De Groote

peter.de.groote@tijd.be

Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud