'Wij vrezen februari'

(foto reuters) ©REUTERS

De euro zakte donderdag tot het laagste peil in vijftien maanden tegenover de dollar. 'De Amerikaanse groei lijkt te versnellen, terwijl Europa terugvalt in een recessie', legt ING-econoom Peter Vanden Houte uit. 'Daarnaast is er de aanslepende crisis in de eurozone.'

De euro viel 1,1 procent terug tot 1,279 dollar. Dat is het laagste peil sinds september 2010. 'Op korte termijn zakt de euro wellicht nog verder, naar 1,2 dollar', verwacht Vanden Houte. 'Die schulden- annex bankencrisis ondermijnt het vertrouwen in de euro. Al zeker in de context van een recessie.'

De top van januari wordt er weer een zonder geld

Peter Vanden Houte

Hoofdeconoom ING België

'De laatste eurotop heeft te weinig op groei gefocust', zegt de hoofdeconoom van ING België. Eind januari organiseert Europees president Herman Van Rompuy daarom een zogenaamde 'groeitop'. 'Maar dat wordt weer een top zonder geld', vermoedt Vanden Houte, die zegt dat de vrees voor schulddeflatie begint te spelen.

'Er zullen weer nieuwe structurele maatregelen afgesproken worden. Dat is allemaal goed op lange termijn, maar op de korte termijn zal dat weinig veranderen', vreest hij. 'Bovendien is er dat verhaal over de stabiliteit van de eurozone. Kijk naar de Griekse premier die opeens dreigt met een exit uit de eurozone.'

Voorgrond

Hij houdt vooral zijn hart vast voor de maand februari. Die maand staan veel obligatie-uitgiftes en herfinancieringen op de agenda. 'We zijn niet uit de problemen. Dat zal de crisis weer op de voorgrond brengen.' Dit jaar alleen al moet Italië voor meer dan 330 miljard euro schulden herfinancieren. Een titanenwerk, gezien de wurgrentes van 7 procent die het land vandaag betaalt.

'Het wordt wellicht wachten tot maart op een geloofwaardige remedie tegen de crisis komt', denkt de econoom. Volgens hem kunnen er een paar dingen gebeuren om uit het moeras te geraken, zoals 'een signaal van solidariteit'.

Vanden Houte: 'Nu dringen de Duitsers en in mindere mate de andere noordelijke landen erop aan dat iedereen het huis op orde zet en dat zondaars bestraft worden. Maar door de zwakke conjunctuur ben je natuurlijk schulddeflatie aan het organiseren. Zo los je de problemen niet op.'

'De Europese Centrale Bank (ECB) moet ook zorgen dat het monetaire beleid in alle landen even soepel is. Dat vraagt om buitengewone maatregelen of misschien quantitive easing (geld drukken, red.), als je het zo wil noemen.' Duitsland, met de vrees voor hyperinflatie tijdens de Weimarrepubliek in het achterhoofd, verzet zich hevig tegen zo'n scenario.

Vanden Houte gelooft daarom dat het 'eerst slechter moet gaan' vooraleer er een katalysator is. 'Er is nog meer spanning om landen, en dan met name Duitsland, uit hun kot te lokken.' Dat is ook waar hij vanuit gaat. 'Zo dreigt Frankrijk binnen de zes maanden wellicht zijn AAA te verliezen. Misschien zorgt dat voor de déclic om er steviger tegen aan te gaan. Eens dat het beeld heerst dat Europa echt alles uit de kast wil halen, kan het snel keren.'

 

 

 

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Tijd Connect

Gesponsorde berichten

n